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【明報專訊】中銀國際證券執行董事兼市場交易部主管白韌表示，中資股每逢第四季在政策面均有較多焦點，例如年底舉行的中央工作經濟會議均會總結全年工作及計劃翌年部署。今年第四季尤其值得關注，原因是本周召開的第18屆五中全會料將通過十三五規劃的草案及藍本，在明年3月兩會由人大審批後正式啟動，屬主導未來5年經濟發展的大型戰略規劃。
在2010年10月15日至18日召開的第17屆五中全會，提出十二五規劃，當中包括支持高鐵發展，以及增加天然氣在能源消費中的比例，至今鐵路設備股南車時代電氣（3898）及天然氣股新奧能源（2688）分別升117.5%及99.6%，市場必然期待18屆五中全會也出現發掘「倍升股」的機會。
白韌認為，是次十三五規劃料在十二五規劃的基礎上承先啟後，在城鎮化、環保節能及國企改革等領域改良和微調；至於新加入的元素，則是近年興起的一帶一路戰略。他分析，亞洲、歐洲及非洲在地理上屬相連的大陸板塊，隨着一帶一路國策的推進，日後中國將與亞歐非各國在經濟上互聯互通，發展潛力大。
一帶一路重要性深遠
白韌表示，「一帶一路的經濟影響頗為廣泛，除了交通運輸貿易外，亦涉金融領域，例如國家主席習近平上周到英國進行國事訪問期間，中英兩國就雙方金融市場合作達成不少協議。」
「另外，一帶一路不止涉及經濟層面，亦涉及影響更加深遠的外交、國際戰略等層面，例如中國與亞洲、歐洲及非洲國家加強合作，便可能會攤薄了美國在區內的利益。」
「按我的理解，作為中國的經濟、外交及國際戰略上的綜合部署，一帶一路屬獨立成章，並不只是十三五規劃的一部分；雖然兩者的部分題材有所重疊，但一帶一路的重要性可能較十三五規劃更深遠。」
至於一帶一路將帶來哪些投資機會呢？白韌指出，十二五規劃重點發展內地的高鐵建設後，十三五規劃料將高鐵技術推向全球。中國於10月17日與印尼正式簽署雅加達至萬隆高鐵協議；中國駐印尼大使稱，這是中國高鐵「第一次全系統、全要素、全產業鏈走出國門」，該鐵路將全面採用中國的標準、技術和裝備，而且中方將參與運營管理。該條高鐵長150公里，中方報價55億美元（約426億港元），計劃於11月上旬動工，2018年建成，2019年開通營運。建成後將連接印尼首都雅加達和該國第四大城市萬隆，設計時速為250至300公里。
擊敗日本 參建印尼高鐵
白韌預測，中國日後有機會興建高鐵由昆明貫穿東南亞各國抵達馬來西亞及印尼，是次先拔頭籌擊敗日本取得印尼高鐵項目，具有戰略意義，他解釋：「取得印尼高鐵項目是一個很好的切入點，因為泰國、越南及緬甸等東南亞國家均正研究興建高鐵，若印尼項目做得好，對其他投標亦有利。在高鐵項目上，中國面對的競爭對手其實不多，主要是日本新幹線的技術，但暫時來看中國還是稍為佔優。」綜合上述分析，白韌認為可留意與高鐵相關的股票。
去年10月中央召開四中全會後，人民銀行11月宣布減息降準，以寬鬆貨幣政策推動中港股市大牛市（編按﹕連同上周五減息降準在內，過去一年人行已6次減息5次降準），兩地股市亦曾大漲小回至今年6月始見頂。白韌分析，今年的情况比較特殊，人行過去一年連環減息降準後，目前不論貨幣及財政政策均有大量工作進行中，目標是穩定經濟增長，五中全會後將推行哪些貨幣及財政政策，亦屬市場焦點。
明報記者 葉創成
在2010年10月15日至18日召開的第17屆五中全會，提出十二五規劃，當中包括支持高鐵發展，以及增加天然氣在能源消費中的比例，至今鐵路設備股南車時代電氣（3898）及天然氣股新奧能源（2688）分別升117.5%及99.6%，市場必然期待18屆五中全會也出現發掘「倍升股」的機會。
白韌認為，是次十三五規劃料在十二五規劃的基礎上承先啟後，在城鎮化、環保節能及國企改革等領域改良和微調；至於新加入的元素，則是近年興起的一帶一路戰略。他分析，亞洲、歐洲及非洲在地理上屬相連的大陸板塊，隨着一帶一路國策的推進，日後中國將與亞歐非各國在經濟上互聯互通，發展潛力大。
一帶一路重要性深遠
白韌表示，「一帶一路的經濟影響頗為廣泛，除了交通運輸貿易外，亦涉金融領域，例如國家主席習近平上周到英國進行國事訪問期間，中英兩國就雙方金融市場合作達成不少協議。」
「另外，一帶一路不止涉及經濟層面，亦涉及影響更加深遠的外交、國際戰略等層面，例如中國與亞洲、歐洲及非洲國家加強合作，便可能會攤薄了美國在區內的利益。」
「按我的理解，作為中國的經濟、外交及國際戰略上的綜合部署，一帶一路屬獨立成章，並不只是十三五規劃的一部分；雖然兩者的部分題材有所重疊，但一帶一路的重要性可能較十三五規劃更深遠。」
至於一帶一路將帶來哪些投資機會呢？白韌指出，十二五規劃重點發展內地的高鐵建設後，十三五規劃料將高鐵技術推向全球。中國於10月17日與印尼正式簽署雅加達至萬隆高鐵協議；中國駐印尼大使稱，這是中國高鐵「第一次全系統、全要素、全產業鏈走出國門」，該鐵路將全面採用中國的標準、技術和裝備，而且中方將參與運營管理。該條高鐵長150公里，中方報價55億美元（約426億港元），計劃於11月上旬動工，2018年建成，2019年開通營運。建成後將連接印尼首都雅加達和該國第四大城市萬隆，設計時速為250至300公里。
擊敗日本 參建印尼高鐵
白韌預測，中國日後有機會興建高鐵由昆明貫穿東南亞各國抵達馬來西亞及印尼，是次先拔頭籌擊敗日本取得印尼高鐵項目，具有戰略意義，他解釋：「取得印尼高鐵項目是一個很好的切入點，因為泰國、越南及緬甸等東南亞國家均正研究興建高鐵，若印尼項目做得好，對其他投標亦有利。在高鐵項目上，中國面對的競爭對手其實不多，主要是日本新幹線的技術，但暫時來看中國還是稍為佔優。」綜合上述分析，白韌認為可留意與高鐵相關的股票。
去年10月中央召開四中全會後，人民銀行11月宣布減息降準，以寬鬆貨幣政策推動中港股市大牛市（編按﹕連同上周五減息降準在內，過去一年人行已6次減息5次降準），兩地股市亦曾大漲小回至今年6月始見頂。白韌分析，今年的情况比較特殊，人行過去一年連環減息降準後，目前不論貨幣及財政政策均有大量工作進行中，目標是穩定經濟增長，五中全會後將推行哪些貨幣及財政政策，亦屬市場焦點。
明報記者 葉創成
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