陶冬﹕人行可再減息1厘

【明報專訊】人行上周五（23日）減息兼降準，但券商普遍認為中國仍有繼續雙降的空間。瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬發表報告表示，人行減息降準是為了向外界發放信息，表明中央準備好推出更多寬鬆貨幣政策以抗衡增長放緩。惟他認為，人行行動的力度不足以恢復實體經濟信心，至少人行仍有再度減息1厘及降準3至4個百分點的空間。


陶冬預計，由現時至2016年底，人行會額外減息及降準各3次，每次幅度料分別為0.25厘及0.5個百分點。他亦相信，人行會繼續以選擇性的寬鬆貨幣政策，作為逆經濟周期的基本貨幣政策工具，人行亦會通過政策銀行向實體經濟注入流動性，即使行動無法顯著刺激經濟，人行仍會繼續採用這些措施，以顯示中央支持經濟的立場。


另外，瑞銀首席中國經濟學家汪濤表示，減息時間來得比預期早，相信今年底及明年初，人行將分別再減息一次；當內地出現實質負利率，將有助鼓勵消費、支持資產價格，以及控制通脹預期。


瑞銀：減息時間較預期早

另外，發改委公布，「克強指數」三大主要指標之一的鐵路貨運量，今年首三季按年下降11.4%，其中9月份按年下降15.6%。