新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】不少網友收看完周一（11月2日）《明報》財經節目「一周前瞻」後，表示難以理解筆者在節目中指出「儲局若要12月加息，美匯可能先回軟」背後的邏輯。
儘管美國9月份非農新增職位不如人意，但聯儲局依然緊抱加息計劃不放，如今要在12月議息會議的死線前達標，難度甚高，當中涉及許多精細的計算與操作，還需要各地政府與央行配合，但並非全無可能。
儲局若要做到「光明磊落」地加息，必須先滿足一系列客觀條件，包括：美國就業數據要好、美國企業業績要向好，甚至重新營造合理通脹預期的環境。因此，美匯短期或需要回調。
粉飾客觀條件 「光明磊落」加息
除了中國因為自身經濟下行因素，而必須帶頭「雙降」之外，歐洲央行的德拉吉、日本央行的黑田東彥，似乎傾向保留彈藥，必要時配合美國加息的部署。
12月儲局議息前，美匯先行轉弱有若干好處。從近期公布季度業績的美資跨國企業可見，美匯過強的確削弱了盈利能力。倘美匯轉弱，支持非美貨幣（尤其新興市場貨幣）回穩，對外有利於美國貨的海外銷情，對內則可放大進口通脹的效果，對加息而言一箭雙鵰。不過，美資企業是否爭氣以延續美股不滅的神話，美國年底的本土消費市道將會是關鍵；感恩節銷情如何，景氣能否延續至聖誕檔期，值得留意。
靠歐元英鎊反彈 推低美匯
不過，並非所有非美貨幣皆會受惠於美匯回軟，尤其中國經濟情况將繼續左右商品市場復蘇。商品價格反彈乏力，商品貨幣就不值得追捧。固此，短期美匯回軟可能靠歐元、英鎊甚至日圓反彈所推動。
估計美國有一個月時間利用美匯回調的檔期把經濟數據「粉飾好」，到了12月初，歐洲央行以至日本央行或先行出招，誘發新一輪套息交易活動，把全球股市推向另一次高峰。屆時環球股市一片暢旺，聯儲局加息求仁得仁，甚至可以高調宣稱「加息證明經濟好轉」，期望可以打破加息後股市必然大跌的禁忌。
◆本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1120至1170美元
歐元（現貨）：1.0900至1.1200美元
標普（現貨）：2040至2100點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com）
wongsir.com.hk
冠一資產管理 首席策略師
[王冠一 國際財經]
儘管美國9月份非農新增職位不如人意，但聯儲局依然緊抱加息計劃不放，如今要在12月議息會議的死線前達標，難度甚高，當中涉及許多精細的計算與操作，還需要各地政府與央行配合，但並非全無可能。
儲局若要做到「光明磊落」地加息，必須先滿足一系列客觀條件，包括：美國就業數據要好、美國企業業績要向好，甚至重新營造合理通脹預期的環境。因此，美匯短期或需要回調。
粉飾客觀條件 「光明磊落」加息
除了中國因為自身經濟下行因素，而必須帶頭「雙降」之外，歐洲央行的德拉吉、日本央行的黑田東彥，似乎傾向保留彈藥，必要時配合美國加息的部署。
12月儲局議息前，美匯先行轉弱有若干好處。從近期公布季度業績的美資跨國企業可見，美匯過強的確削弱了盈利能力。倘美匯轉弱，支持非美貨幣（尤其新興市場貨幣）回穩，對外有利於美國貨的海外銷情，對內則可放大進口通脹的效果，對加息而言一箭雙鵰。不過，美資企業是否爭氣以延續美股不滅的神話，美國年底的本土消費市道將會是關鍵；感恩節銷情如何，景氣能否延續至聖誕檔期，值得留意。
靠歐元英鎊反彈 推低美匯
不過，並非所有非美貨幣皆會受惠於美匯回軟，尤其中國經濟情况將繼續左右商品市場復蘇。商品價格反彈乏力，商品貨幣就不值得追捧。固此，短期美匯回軟可能靠歐元、英鎊甚至日圓反彈所推動。
估計美國有一個月時間利用美匯回調的檔期把經濟數據「粉飾好」，到了12月初，歐洲央行以至日本央行或先行出招，誘發新一輪套息交易活動，把全球股市推向另一次高峰。屆時環球股市一片暢旺，聯儲局加息求仁得仁，甚至可以高調宣稱「加息證明經濟好轉」，期望可以打破加息後股市必然大跌的禁忌。
◆本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1120至1170美元
歐元（現貨）：1.0900至1.1200美元
標普（現貨）：2040至2100點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com）
wongsir.com.hk
冠一資產管理 首席策略師
[王冠一 國際財經]
留言 (0)
