【明報專訊】上周五幾隻電子產品股做好，富智康(2038)及瑞聲(2018)升3%及2%，高偉電子(1415)及天彩控股(3882)更升近一成，且成交大增。有何好消息？可能係炒美國下月加息、美元強勢持續、人民幣貶值。
中國設廠 人幣貶值反而有利
美國下月中加息，幾乎已成定局，除非下周五(12月4日)的就業報告差到離譜。同時，人民幣應會於本月底獲國際貨幣基金組織（IMF）納入特別提款權（SDR）貨幣籃子，但據悉所佔比重將不及原先預期。假設人民幣獲納入，要明年10月才正式生效，人民幣需求於今年內不會大增，反而「任務完成」後，早前可能有出手穩定匯價的人民銀行，會否收手，令人民幣貶值壓力加劇？若然，上述幾間於中國設廠但賺美金的公司可望受惠。
天彩於7月初才上市，投資者未必熟悉，但可能聽過其大客GoPro，甚至用過它的運動相機。運動相機近一兩年興起，GoPro為龍頭，而天彩自2006年起已向GoPro付運產品。太倚賴單一客戶，長遠不健康，因此天彩近年與其他客戶合作開發不同種類的智能影像設備，例如今年開始付運或投產的運動穿戴產品、美國警用相機、與內地科技及地圖公司開發的行車紀錄儀等等。
天彩並非一般中國OEM生產商，核心競爭力在於研發能力，新設立的西安研發中心已開始運作，主打應用軟件、雲端平台、影像分析技術、移動通訊技術等研發，有助未來開發更多元化及高技術的產品。另外，天彩計劃年底在美國成立分公司，尋找合適的合作開發項目。
電子產品消費旺季 股份當炒
由於電子消費品銷售旺季於感恩節、聖誕節及新年，天彩的訂單通常於下半年較多。以去年為例，下半年收入為上半年的兩倍。今年上半年盈利0.96億港元，若撇除上市及期權費用，賺1.21億元，保守估計下半年賺1.21億，全年盈利2.17億，市盈率僅8.8倍。周五股價大成交急升，突破下降軌，順勢追入，短期目標3元。
（筆者為證監會持牌人，沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
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