黃瑋傑﹕環球醫療6元可買

【明報專訊】環球醫療（2666）於今年7月初掛牌上市，甫上市即跌穿招股價（8.18元），之後一度升回招股價之上，但為時十分短暫，現時股價仍低於招股價約26%。集團為中國最大型的綜合醫療服務供應商，其主要業務為向醫院客戶提供一系列綜合醫療服務，包括設備融資、融資諮詢服務及科室升級服務。集團策略性地以具有高增長潛力的醫院為目標客戶，主要客戶群為地縣級醫院。據調研機構弗若斯特沙利文預測，由2014年至2018年，地縣級醫院的收入複合年增長率將達18.5%。


為中國最大醫療服務供應商

集團的科室升級服務主要針對重大高發疾病，而大部分地縣級醫院需要該等升級服務，以提升其診療能力，向病者提供有效治療集團。在2011年推出腦卒中項目解決方案，幫助改善地縣級醫院在腦卒中篩查、治療及預防方面的實力。


集團又在麻醉、眼科、耳鼻喉科及腫瘤等解決方案中，沿用成功的腦卒中項目解決方案模式。這些解決方案為設備採購解決方案與融資租賃業務提供了顯著的交叉銷售機會。今年首三季度，集團收益總額和除稅前溢利均較2014年同期增長40%以上；淨息差和淨利差水平較今年上半年有所優化，不良資產率較去年底略有下降，撥備覆蓋率仍維持於穩健水平。在業務推進方面，集團繼續加強集資金、技術、設備、專家、諮詢、培訓和客戶等為一體的資源平台建設，並積極拓展醫院託管和醫療資訊化業務新領域，在天津自貿區成立了3家附屬公司，作為開展醫院託管和醫療資訊化技術服務的營運主體。集團同時在新增融資租賃業務方面積極推行固定利率定價產品，以應對國內降息周期對收益的影響。建議買入價6元，目標6.6元，止蝕位5.6元。


（筆者沒持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]