大股東寧收現金 或預示公司前景欠佳

【明報專訊】不少上市公司均會有既定的派息政策，作為每年向股東及投資者派發回饋的標準，不過，特別股息卻是在既定政策以外的產物，一般而言股東收息理應高興，但有基金經理表示，近年部分上市公司如華置（0127）豪爽派息，卻似乎是大股東寧願收取現金，側面預示公司發展前景欠佳。


上市公司派發特別股息，一般主流原因是出售資產、盈利大幅增長或作紀念性質，以華置為例，過去3年出售包括尖沙嘴The One、新港中心等大量物業，套取現金後再大手派特別息，截至今年6月，計及正常及特別息，大股東「大劉」劉鑾雄在3年內已累計收息接近200億元。


劉鑾雄3年收華置200億股息

不過，有本地基金經理表示，本港絕大部分上市公司大股東的持股量偏高，其中大劉便持有75%股權，因此派特別息最受惠的其實是大股東，其次投資者衡量一家企業的投資價值，其長遠發展計劃非常重要，因此公司寧願將大量現金派發而不作出新投資，亦會損害上市公司本身的投資價值。


至於周大福（1929）今次在盈利大跌下，反常地大增派息，主席鄭家純解釋是資金非常充裕，表面上亦言之成理，股東當然亦樂於收息，但是否亦預示管理層對發展前景變得審慎，則需要繼續觀察公司未來的部署，才可再作定論。