【明報專訊】美國明天將公布9月就業數據。昨天私人調查機構ADP率先公布另一項就業數據，9月份私人機構的職位較8月減少了3.9萬個，較市場預期增加2萬個為差。雖然數據差，但美股短暫回落之後，在低位已見支持，看來伯南克認沽期權（Bernanke Put）繼續發揮作用。
所謂Bernanke Put，即現時市場已預期數據怎樣差也不用怕，因為數據差，更加逼使聯儲局要推出QE2（第二度量化寬鬆），再印最少數千億美元來買債券托市。一日憧憬猶在，大家都懶理到底QE2成效有多大，總之「炒了先講」。
ADP每個月調查美國34萬家大、中、小型企業，具一定代表性。而明天美國官方公布的就業數據，則包括公營機構的數字。ADP數據一向與官方數據中的私人機構新增職位相當脗合（圖表1），即使實際數字有出入，但方向一致。市場現預期明天公布的私人機構新增職位增加7.5萬個。既然Bernanke Put仍在，明天的數據開大開細，對市場都未必有重大影響。
道指在周二大升近2％收市，升破早前高位。港股昨天跟隨美股大幅高開，但在高位沽壓亦不小，恒指最終以一支不長不短的陰燭收市（圖表2），而且成交增加至超過1000億元，反映裂口高開之後，有不少投資者選擇減磅。
近期的強勢股如和黃（0013）及港交所（0388），在高位都出現一支頗長的陰燭，有機會先作調整。港股在23000點前先作調整亦一點也不出奇，但相信大漲小回的格局未變。
新世界待調整吸納
新世界發展（0017）昨天公布今年6月底止年度業績，扣除其他收益及投資物業公平值變動後，基本利潤增加72.4％，至60.82億元。大家最關心新世界的土地儲備。公司可作即時發展用途的土地儲備達到900萬呎，較市場預期的多，而且有一半樓面來自港島及九龍，以目前香港樓價兩極化來看，新世界的土儲組合頗為值錢。
另外，新世界亦說2000萬呎農地土地儲備中，有500萬呎已跟政府展開補地價商討。另外，公司短期內會推售尖沙咀名鑄餘下的四成單位、大坑春暉臺項目，明年接續會推售元朗唐人新村第一期、半山干德道55號及沙田車公廟站項目，當中不少呎價應可以過萬元。
新世界估值一向有如內銀股中的中行（3988），總是較同業為低。昨天的業績公布交代股東權益增至863億元，現時市值等同較帳面值折讓25％，相比起恒地（0012）14％折讓、信置（0083）23％溢價及新地（0016）45％溢價，新世界估值都屬偏低。但新世界自9月初以來的升幅達到35％，亦是上述4大地產股中最大的，短線可能有調整。若有調整仍可買入，短線升至18元以上也不足為奇。
港股資金四溢的情况未改，早前較落後的板塊仍會追上。昨天航運股確有轉強之勢，過去5個交易日，航運股平均升4.31％，屬33個行業中排名第9，而昨天則升2.79％，僅次於金屬股，在33個行業中排名第2。
航運股轉強 東方海外可買
航運股中筆者仍較喜歡東方海外（0316），管理層質素有保證，加上公司估值較亞洲區同業低，現價較帳面值仍低於1倍，升回同業1.2倍的水平，已有兩成升幅。去年環球經濟谷底回升之後，一些早前停用的運力重新投入市場，令到今年貨櫃輪的運費高峰期至9月初已完結。但由於海嘯之後，船公司紛紛取消新船訂單，麥格理估計至2012年，新運力增長會降至6％，若環球經濟明年如期復蘇，貨櫃輪行業將出現一番榮景。加上東方海外今年下半年應該會再派特別股息，末期息率隨時會逾5厘，現價買入下跌風險不大。
撰文：江宗仁
