瑞銀唱淡周大福 目標價削至4.9元

【明報專訊】本港零售市道正值嚴寒，不過瑞銀並無雪中送炭，且再度唱淡近年積極拓展內地市場的周大福（1929）。該行發表報告表示，預測明年來港旅客及其消費將繼續下跌；加上內地一、二線城市的消費市道放緩，而且低級別城市對珠寶興趣不大，故下調周大福評級至「沽售」，目標價亦大削三成半至4.9元。周大福昨日股價全日跌0.98%，收報6.06元。


瑞銀發表報告表示，預測本港明年來自中國的過夜旅客人數，將錄得6%的按年跌幅，人均消費若與2014年相比也會下跌7%，故預計周大福的香港分店，明年將續錄得負增長。


內地方面，瑞銀指由於一線及二線城市的消費市道放緩；且於低級別城市，當地消費者對珠寶等物品的興趣不大，僅得6%的受訪者表示會於未來12個月購買珠寶，加上激烈的市場競爭，均令周大福在該等城市的擴展受到挑戰。


故此，瑞銀下調周大福明年的營業額預測15%至604.39億元，盈利則大幅下調45%至33.31億元，即預期截至2016年3月底止全年純利將按年下跌39%。另外，該行亦將周大福的投資評級，由「中性」下調至「沽售」，目標價則由7.5元，大削34.67%至4.9元。