劉思明：能否升穿通道頂 短線關鍵

【明報專訊】港股連跌後反彈，除強勢的內房股外，升勢主要由一眾弱勢股或行業帶動，整體買盤強度一般，可否持續存疑。恒指或國指能否向上升穿下跌通道頂部約22600點或10300點，以帶動大市氣氛好轉，將為短線關鍵。


電訊及媒體沽壓大

恒指高開201點後反覆向上，午後最多升481點、高見22477點回順，收市報22381點，升384點或1.75%。國指稍遜升1.61%。大市成交805億元，高於20天平均不足一成。據《明報》港股數據庫，升跌比率75比25，近7日來首次升多跌少；升逾3%佔上升股份不足兩成；陽燭對陰燭為58比42，買盤不算強勁及積極。電訊及媒體、航運物流、汽車相關有約七成股份陰燭收市，沽壓較大。


本報數據庫追蹤的31個行業，近全線向上，只有航運物流、百貨零售逆市下跌。表現跟得上或跑贏恒指國指、升幅逾1.5%的行業，佔整體約兩成，其中內房全線向上，升逾半成，表現最強。富力地產（2777）升穿9元已達標；龍光地產（3380）配股獲惠理及私募RRJ認購，股價急挫在2.44元有支持，可留意。


若把行業組成指數，昨天表現較佳的行業，除了內房強勢向上突破，以及公路在橫行區上落，其他都是跌勢中反彈。軟件及汽車周一率先喘定，昨天升勢已見放緩。


天寶倘0.55元定價 有水位上升

多隻新股正在招股，包括老牌工業天寶（1979），公司主要製造智能電話、機頂盒、電子煙等消費品的開關電源，以及電鑽、電鋸等工業充電器，客戶包括Bosch、Stanley Black & Decker、TCL及Oppo等國際品牌，業務將可受惠於電子產品需求保持較快增長。


公司2013年及14年收入年複合增長逾16%，由於拓展電子煙開關電源的毛利率較高，加上成本控制得宜，毛利複合增長近三成，但進行外匯對冲令純利出現倒退。自去年9月起公司未有再對外匯進行對冲，隨着持有的衍生工具結束，所造成業績波動影響消除。


撇除衍生工具影響，假設全年收入22億元、純利率4%計，全年純利8800萬元。招股價0.55至0.80元，相當預測市盈率6.3倍至9.1倍，倘以下限定價，相信有水位上升。


[劉思明 數據尋寶]