港元或首跌至 弱方兌換保證

【明報專訊】自從2008年金融海嘯以來，港元匯率多次觸及7.75的強方兌換保證，令到金管局要「接錢」。不過自2005年5月金管局推出強方兌換保證及弱方兌換保證以來，港元匯率最低也只跌至7.83水平，從沒有跌到弱方兌換保證（見圖）。


美量寬後 港元持續偏強

香港的銀行體系結餘在金融海嘯之前，一直維持在50億元左右，直至美國開始量化寬鬆，熱錢湧入香港，銀行體系結餘才大幅膨脹。其間美國不斷減息至零息，以3個月同業拆息為例，自2010年初以來，港美息差一直維持在0.2厘以內，不足以觸發套戥盤，港元匯價亦絕大部分時間都保持偏強。


今次美國加息，甚有機會令港元首次跌至弱方兌換保證；據知，監管機構也擔心到時公眾會有什麼反應，可能要事前多作工夫。