新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】20多年前，有一名殿堂級前輩陳先生在某大財經報章，發表題目為《十年黃金變爛銅》的專欄分析文章，來表達他對金市的悲觀看法。文章發表後金價果然一直下跌，成為一時佳話，也令我定期追看他的專欄。到今天，現在油價走勢也確實和當年金市走勢十分相似，情况甚至更差。據有去過中東的朋友說，現今在沙特阿拉伯及中東一帶，一公升樽裝水的確比一公升石油貴。其實大家只要將紐約期油現價40美元×7.75港元÷159.6公升（1桶油），就會算出每公升油僅值1.94港元。試想想在香港，我們也無可能在超市以1.94港元買到一支一公升樽裝水吧！
石油出口國組織（OPEC）上周五開會，外電一度傳出，OPEC將每日石油產量上限設定為3150萬桶，原因是印尼即將重返油組，之前為每日3000萬桶產量。但是，油組代表更表示，今次產量新目標，並未有將印尼包括在內。意思即是說，今次OPEC會議不單只沒有宣布減產來托市，反而增加原油出口上限數量。
水貴過石油 如黃金變爛銅
在當晚傳出上述消息後，期油行情更加雪上加霜而急跌，紐約期油一度跌破每桶40美元，布蘭特期油則跌破43美元。其實在會議前夕，委內瑞拉等部分油組成員國，一致極力呼籲成員國減少產量，希望減輕目前全球嚴重供過於求的壓力，及穩定弱不禁風的油價。
在此以前，OPEC各成員國一直希望維持每日3000萬桶石油產量不變。基本上，金融市場絕大多數分析師均預期油組減產可能性極低，但增加每日產量上限幾乎沒有人預期到。這樣子，油組及非油組成員國極有可能繼續保持超高產油量，導致庫存數量增加，嚴重供過於求將持續，導致油價進一步反覆下跌。早前更有某大美資投行極悲觀判斷，紐約原油未來終極會跌至20美元大關。
產量不減反增 供過於求惡化
上述增產消息已令金融市場大感吃驚，但更峰迴路轉的是，油組主席在會後卻宣布維持產量不變，因成員國之間無法達成共識，再加上伊朗解除禁運，聲言將會增加產量，以及油組一致通過，批准印尼以新成員國身分，重返石油出口國組織，成為第十三個成員國。會後聲明發表後，再加上美匯偏弱，紐約期油即時重上40美元水平。
油組成員國怕吃虧 難有共識
在油組成員國中，以委內瑞拉最積極呼籲和拉攏其他成員國減產，但沙特阿拉伯、伊拉克和伊朗三大產油國最怕蝕底，老是只希望其他成員國減產，自己就不減產來享受人家減產後油價上升的益處。正所謂團結就是力量，但油組在此不團結大前提下，兼且又要和非油組成員國鬥個你死我活，原油在供應高企，需求疲弱下，這供過於求的局面，相信以極保守估計下，最少會維持一至兩年時間，在這種惡性循環下，再加上美元長遠強勢，環球經濟不景，電能車的愈來愈普及，厄爾尼諾使地球暖化，再生能源、太陽能、風力、水力發電也是大勢所趨，所以，未來油價走勢十分悲觀，短期不排除會先橫行（圖1），但橫行過後最終還是向下突破居多。
以紐約期油來說，第一個支持位是今年8月出現過的37.75美元，但下破的機會極大。第二個支持位是2009年1月出現過的33.22美元，相信第一次試的時候未必會破位，若反彈過後再回落再重試這個支持位的話，那麼會破33.22美元機會也極大，破位後或會到第三個支持位30美元的心理大關口（圖2）。
■最新一集「投資36計」
由東盛期貨行政總監盧楚仁在每周主持的《明報》財經節目「投資36計」，分享專業投資心得與策略，如欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/35130.htm
東盛期貨（經紀）市場 行政總監
[盧楚仁 金匯商情]
石油出口國組織（OPEC）上周五開會，外電一度傳出，OPEC將每日石油產量上限設定為3150萬桶，原因是印尼即將重返油組，之前為每日3000萬桶產量。但是，油組代表更表示，今次產量新目標，並未有將印尼包括在內。意思即是說，今次OPEC會議不單只沒有宣布減產來托市，反而增加原油出口上限數量。
水貴過石油 如黃金變爛銅
在當晚傳出上述消息後，期油行情更加雪上加霜而急跌，紐約期油一度跌破每桶40美元，布蘭特期油則跌破43美元。其實在會議前夕，委內瑞拉等部分油組成員國，一致極力呼籲成員國減少產量，希望減輕目前全球嚴重供過於求的壓力，及穩定弱不禁風的油價。
在此以前，OPEC各成員國一直希望維持每日3000萬桶石油產量不變。基本上，金融市場絕大多數分析師均預期油組減產可能性極低，但增加每日產量上限幾乎沒有人預期到。這樣子，油組及非油組成員國極有可能繼續保持超高產油量，導致庫存數量增加，嚴重供過於求將持續，導致油價進一步反覆下跌。早前更有某大美資投行極悲觀判斷，紐約原油未來終極會跌至20美元大關。
產量不減反增 供過於求惡化
上述增產消息已令金融市場大感吃驚，但更峰迴路轉的是，油組主席在會後卻宣布維持產量不變，因成員國之間無法達成共識，再加上伊朗解除禁運，聲言將會增加產量，以及油組一致通過，批准印尼以新成員國身分，重返石油出口國組織，成為第十三個成員國。會後聲明發表後，再加上美匯偏弱，紐約期油即時重上40美元水平。
油組成員國怕吃虧 難有共識
在油組成員國中，以委內瑞拉最積極呼籲和拉攏其他成員國減產，但沙特阿拉伯、伊拉克和伊朗三大產油國最怕蝕底，老是只希望其他成員國減產，自己就不減產來享受人家減產後油價上升的益處。正所謂團結就是力量，但油組在此不團結大前提下，兼且又要和非油組成員國鬥個你死我活，原油在供應高企，需求疲弱下，這供過於求的局面，相信以極保守估計下，最少會維持一至兩年時間，在這種惡性循環下，再加上美元長遠強勢，環球經濟不景，電能車的愈來愈普及，厄爾尼諾使地球暖化，再生能源、太陽能、風力、水力發電也是大勢所趨，所以，未來油價走勢十分悲觀，短期不排除會先橫行（圖1），但橫行過後最終還是向下突破居多。
以紐約期油來說，第一個支持位是今年8月出現過的37.75美元，但下破的機會極大。第二個支持位是2009年1月出現過的33.22美元，相信第一次試的時候未必會破位，若反彈過後再回落再重試這個支持位的話，那麼會破33.22美元機會也極大，破位後或會到第三個支持位30美元的心理大關口（圖2）。
■最新一集「投資36計」
由東盛期貨行政總監盧楚仁在每周主持的《明報》財經節目「投資36計」，分享專業投資心得與策略，如欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/35130.htm
東盛期貨（經紀）市場 行政總監
[盧楚仁 金匯商情]
留言 (0)
