國企改革提速 中冶併入五礦 央企首宗縱向合併 涉3間港上市公司

【明報專訊】繼南車及北車合併成中國中車（1766）後，再有國資委轄下央企展開合併重組，國資委昨日宣布，中國中冶（1618）母企中冶集團，將整體併入五礦集團旗下，成為五礦集團全資子公司，而中冶集團亦不會再作為國資委直接監管企業。而是次不單是首宗資源及金屬行業的央企重組，亦跟早前南北車合組成新企業不同，屬首次以縱向方式進行的央企合併。


明報記者 陳子凌

中冶集團及五礦集團這兩間央企各有子公司於港上市，中冶旗下有中國中冶；而五礦則包括直接控股的五礦建設（0230）及五礦資源（1208）。


可能觸發對上市公司全購

中冶昨晚發表公告指，母公司中冶集團將整體進入中國五礦，其本身將成為中國五礦旗下上市公司。中冶集團會繼續是其控股股東，國資委作為最終控制人不變。除非獲得中、港兩地證監會豁免，是次中冶集團及五礦進行戰略重組，可能觸發對中冶上市公司進行全面收購。中國五礦擬向兩地證監會提出豁免全購，但是到昨日止仍未提出申請，只謂會盡快提出申請。中冶將於今早復牌。


分析：業務少重疊 料合併需時短

是次合併具體時間表未有披露，惟中金公司研究部副總經理廖明兵認為，中冶與五礦重疊業務不多，相信需重組的業務板塊有限，因而整個合併應該可以較快完成 。


資料顯示，中冶集團是國資委監管的特大型企業集團，是全球最大的冶金建設承包商和冶金企業運營服務商，五礦集團則主要從事金屬礦產品的勘探、開採、冶煉、加工、貿易等業務。其他業務方面，雖然中冶與五礦均涉獵內房業務，但中冶主要從事政府保障房，五礦則專注私人樓宇開發。五礦集團去年收入與利潤總額分別達3437億元（人民幣•下同）及42.55億元，較中冶集團2158億元和39.65億元優勝；但從資產規模看，中冶集團總資產達3259.78億元，而五礦集團僅3104億元。