人行堵資金外流 傳停RQDII

【明報專訊】人民幣匯價在納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）後一瀉如注，昨日更一舉跌穿6.5水平，據交易員稱，場內甚至不見中資行干預身影。不過內地沒有放棄控制資本外流，有傳人行已暫停機構申請新的RQDII（人民幣合資格境內機構投資者），以緩解資金淨流出壓力。


中資機構藉RQDII來港買人幣存款證

路透社昨日引述銀行及基金界人士稱，自「811」匯改以來，由於QDII已連續多個月沒有新批額度，資金借助RQDII渠道流出，各種產品規模達上千億元人民幣。因此，人行近日叫停RQDII的申請，報道指一方面是防止資金外流，另一方面是憂慮機構投資海外市場複雜的票據、期權等產品。這是繼徵收遠期售匯的準備金及控制重複購付匯等措施後，人行再一次限制資本外流。


RQDII於去年底推出，有別於QDII有總額度，RQDII是逐個產品申請，然後由中央批出產品的最大發行規模。有業內人士稱，最近兩、三個月本港人民幣存款息較內地高，不少資金透過RQDII渠道來港買人民幣存款證（CD），估計單是本月至今，中資機構來港買CD的規模已達到300億元人民幣。


事實上，RQDII的產品範圍並不限於人民幣存款或點心債，瑞銀在今年1月推出的RQDII產品，便投資在北美的信用連接票據。路透社亦稱，近月的RQDII產品包括美元債、票據、境外掛鈎的期權及其他結構化產品。


澳新﹕產品複雜 叫停助控風險

澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆表示，RQDII產品愈來愈複雜，更有機構在產品中使用槓桿，因此當局叫停RQDII，控制風險亦可能是其中的考慮。他估計，這只是短期措施，畢竟「只許外資流入，不許資金流出」，有違資本帳開放的政策，亦無助紓緩人民幣貶值壓力。


人民幣匯價連續4日大跌，昨日中間價下調至6.414，以致在岸價收市報6.4277，跌98點子（10000點子等於1元），再見4年低位。離岸價一度大跌350點子至6.5231，兩者價差超過950點子。離岸價至昨晚約10時報6.5056。


恒生銀行（0011）執行董事馮孝忠稱，昨日中間價定得低，全日都是在岸價拉動離岸價向下走，加上中資行完全沒入場干預，反映中央對匯價的干預力度可能減輕。另一方面，美元持續走強，人民幣會維持弱勢，當貶值加強，交易員開盤亦會開得相當高，最終帶動匯價大幅下跌。