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【明報專訊】現在分析股市投資真是苦差，基本只要認真就輸了。10月至11月頭股市反彈，大家心情不錯。可誰知道11月下旬市場又翻臉了。這星期更是翻臉得不認人，加上上星期恒指國指連跌7天。國企指數奔向9月低位。為何翻臉？天曉得！號稱的理由是人幣貶值和油價崩盤。你大爺的，還是這句。為何全世界可以貶值，美國、歐洲、日本、韓圜、東南亞貨幣……就中國不可以讓人民幣貶值！你們不是號稱中國經濟很差嗎？這不應該有一個比較弱的貨幣嗎？這世界無天理公道可言。人民幣這星期跌了525點子，等於0.8%，美元兌人民幣現在已經是6.4552。港股當災，可憐！今年以來人民幣兌美元下跌了4%。
這次很不一樣，這次似乎是中國政府默許。是時候跟美元絕對掛鈎分手了。12月11日晚上，中國外匯交易中心在其官方網站「中國貨幣網」首次發布CFETS人民幣匯率指數，宣布該指數參考外匯中心掛牌的13種外匯交易幣種，並按其與中國的貿易權重計算不同的掛鈎權重。其中，權重最高的貨幣依次為美元、歐元、日圓、港元和英鎊。什麼意思？新華社的通稿說：長期以來，市場觀察人民幣匯率主要是看人民幣對美元的雙邊匯率。發布專門的人民幣匯率指數，是引導市場觀察人民幣匯率時不僅以美元為參考，也要參考一籃子貨幣。這意味着人民幣和美元這對多年來形影不離的「戀人」，正式分手了！
中央默許 人幣美元正式「分手」
人民幣這波貶值，在11月30日前就啟動了，採取邁小步卻不停步的策略，只是進入12月之後有加速迹像。美元宣布加息，很可能是在12月16日。所以，人民幣在12月11日宣布跟美元分手，正當其時。
為什麼人民幣要跟美元分手？因為中美經濟周期出現了重大差異，人民幣「盯住美元」的策略必須調整。美國現處於經濟上升周期。美元匯率今年以來很強。中國正相反，經濟面臨沉重的下行壓力：一方面需要改革、轉變經濟增長方式；另一方面需要降準、降息、減稅、擴大財政支出。過去大部分時間，人民幣都跟着美元「陪太子讀書」，都快累死。所以，分手是必然的。之前也提「一籃子貨幣」，只不過說說而已，籃子裏基本上是美元。現在，形勢變了，人民幣也是SDR五大貨幣之一，這籃子裏的東西就多了。
在這場人民幣貶值之前，中國通過幾次離岸人民幣匯率保衛戰，將很多空頭消滅了，或者不敢做空人民幣了。在前幾次中國降息降准的時候，反而人民幣離岸匯率突然暴漲，使得很多做空人民幣的空頭被打爆。在離岸人民幣空頭大幅度減少的時候，中國又重啟了人民幣貶值，讓空頭不敢做空人民幣，這完全是將空頭打蒙了。
打擊空頭 事前做足工夫
中國對人民幣匯率的掌控也愈來愈熟練，這背後的大戰略也愈來愈神秘莫測，一定有高人在全面佈局。人民幣貶值有利於中國出口和實體經濟，所以這肯定是必須進行的戰略，在貶值前卻又狠狠的打爆了空頭，讓空頭無法做空獲利，出其不意的悄悄貶值，又沒有激發全球市場的動盪，反而讓市場大動盪的矛頭指向美國加息，這絕對是高招！
美加息前行動 將球拋向美國
股市不怎樣，可最新經濟數據倒還有些改善。11月工業增速超預期，零售銷售增速創年內新高，中國經濟有呈現企穩迹像。11月規模以上工業增加值同比實際增長6.2 %，比10月份加快0.6個百分點，也超過市場預期的5.7%；1至11月，城鎮固定資產投資同比增長10.2%；11月零售總額同比大增11.2%。
事實上外人尤其老外對中國的有色眼鏡是無法避免的。除非是有力的數據和事實。事實勝於雄辯，唯有數據改善可能才有機會讓這群自我中心的人改變。就是苦了股市，尤其是香港這個「二奶地位的市場」。
[龍淵子 清源茶舍]
這次很不一樣，這次似乎是中國政府默許。是時候跟美元絕對掛鈎分手了。12月11日晚上，中國外匯交易中心在其官方網站「中國貨幣網」首次發布CFETS人民幣匯率指數，宣布該指數參考外匯中心掛牌的13種外匯交易幣種，並按其與中國的貿易權重計算不同的掛鈎權重。其中，權重最高的貨幣依次為美元、歐元、日圓、港元和英鎊。什麼意思？新華社的通稿說：長期以來，市場觀察人民幣匯率主要是看人民幣對美元的雙邊匯率。發布專門的人民幣匯率指數，是引導市場觀察人民幣匯率時不僅以美元為參考，也要參考一籃子貨幣。這意味着人民幣和美元這對多年來形影不離的「戀人」，正式分手了！
中央默許 人幣美元正式「分手」
人民幣這波貶值，在11月30日前就啟動了，採取邁小步卻不停步的策略，只是進入12月之後有加速迹像。美元宣布加息，很可能是在12月16日。所以，人民幣在12月11日宣布跟美元分手，正當其時。
為什麼人民幣要跟美元分手？因為中美經濟周期出現了重大差異，人民幣「盯住美元」的策略必須調整。美國現處於經濟上升周期。美元匯率今年以來很強。中國正相反，經濟面臨沉重的下行壓力：一方面需要改革、轉變經濟增長方式；另一方面需要降準、降息、減稅、擴大財政支出。過去大部分時間，人民幣都跟着美元「陪太子讀書」，都快累死。所以，分手是必然的。之前也提「一籃子貨幣」，只不過說說而已，籃子裏基本上是美元。現在，形勢變了，人民幣也是SDR五大貨幣之一，這籃子裏的東西就多了。
在這場人民幣貶值之前，中國通過幾次離岸人民幣匯率保衛戰，將很多空頭消滅了，或者不敢做空人民幣了。在前幾次中國降息降准的時候，反而人民幣離岸匯率突然暴漲，使得很多做空人民幣的空頭被打爆。在離岸人民幣空頭大幅度減少的時候，中國又重啟了人民幣貶值，讓空頭不敢做空人民幣，這完全是將空頭打蒙了。
打擊空頭 事前做足工夫
中國對人民幣匯率的掌控也愈來愈熟練，這背後的大戰略也愈來愈神秘莫測，一定有高人在全面佈局。人民幣貶值有利於中國出口和實體經濟，所以這肯定是必須進行的戰略，在貶值前卻又狠狠的打爆了空頭，讓空頭無法做空獲利，出其不意的悄悄貶值，又沒有激發全球市場的動盪，反而讓市場大動盪的矛頭指向美國加息，這絕對是高招！
美加息前行動 將球拋向美國
股市不怎樣，可最新經濟數據倒還有些改善。11月工業增速超預期，零售銷售增速創年內新高，中國經濟有呈現企穩迹像。11月規模以上工業增加值同比實際增長6.2 %，比10月份加快0.6個百分點，也超過市場預期的5.7%；1至11月，城鎮固定資產投資同比增長10.2%；11月零售總額同比大增11.2%。
事實上外人尤其老外對中國的有色眼鏡是無法避免的。除非是有力的數據和事實。事實勝於雄辯，唯有數據改善可能才有機會讓這群自我中心的人改變。就是苦了股市，尤其是香港這個「二奶地位的市場」。
[龍淵子 清源茶舍]
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