陳增濤：1855魅力依然 人幣貶值夜長夢多

【明報專訊】與一班影視新聞界朋友相約行山吃飯，有人慫恿我包起晚飯的紅酒。晚飯在一對留學法國波爾多的朋友的西貢丁屋舉行，一行十幾人，如果三個人一瓶酒，非得要六瓶紅酒不可。在香港，懂得紅酒的人花100多港元買上一瓶法國紅酒不算是太大問題，只是選擇不太多需要點耐心去找。朋友太太特喜歡波爾多左岸波雅克村酒（Pauillac），剛碰上兩星期前有人送了一箱Chateau Grand Puy Ducasse的波雅克村酒，順便拿兩瓶讓她開心開心。


說起波爾多紅酒，總會想到左岸的五大等級酒莊。五大一級名酒莊（First Growth）中，有拉菲（Chateau Lafite）、拉圖（Chateau Latour）和武當（Chateau Mouton Rothschild）的葡萄園位於紀龍江（Gironde）邊的小村波雅克。波爾多的五大等級酒莊，是十九世紀巴黎世界博覽會期間定下來的。


歷史總是充滿令人驚嘆的變化。1789年的法國大革命革了波旁王朝的命，第一個共和國堅持不了幾年就一命嗚乎。其後有波旁的復僻，還來了一個拿破崙侄子通過改共和國為帝國的笑話。1855年所訂立的波爾多五級名酒莊就是拿破崙三世在位時的傑作。想不到的是1872年普法戰爭把拿破崙三世轟下了帝位，而1855年訂立的波爾多五級名酒莊卻名垂青史，一直沿用到今天。Chateau Grand Puy Ducasse 屬1855年的60多個五大等級名酒莊的第五級，在酒瓶的標籤上就有註明。


1855年等級名酒 吸引力非同凡響

說也奇怪，1855年訂立的紅酒的等級至今依然有其魅力。有標籤上的Cru Classé en 1855（1855年的等級名酒），紅酒的吸引力就不同凡響。在上世紀七八十年代，葡萄園荒廢缺乏打理，現今是法國農業銀行的產業。酒莊的紅酒質量平穩屬於一般，但價格相對廉宜。對於重視紅酒名氣的炎黃子孫來說，500多港元買到一瓶左岸五級名酒莊的波雅克村酒，不失為姑嫂兼顧之選。倒底是左岸等級紅酒，晚飯女主人的心愛波雅克村酒，她當然讚歎不已。


人幣貶值壓力來自資本項目

1855魅力依然，自然有其原因。近來人民幣離岸匯率屢屢受到拋售壓力。在中國有巨大的外匯儲備和貿易順差相當的情况下，原本不應該發生但上月外匯儲備卻下降了870億美元，包括央行的行政干預，顯示人民幣貶值的壓力是來自資本項目而非經常性項目。


人民幣成功「入籃」，但其魅力卻正在迅速失消。原因也簡單，新興市場貨幣兌美元急劇下跌，中國作為一個以出口為導向的經濟，其處境尷尬可以想像，但人民幣匯率卻一直緊盯美元。如果資本以近月的速度繼續外流，不到半年中國外匯儲備將降到3萬億美元以下，市場的心理衝擊將會非常巨大。美元歐元都選短痛，為何人民幣夜長夢多？


投資及品酒專家

Délifrance創辦人

[陳增濤 品酒論投資]