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【明報專訊】大市連場陰跌，黑天鵝若隱若現，投資者卻視而不見。國際油價猝然跌破每桶40美元大關，市場認為油組已名存實亡，影響力已江河日下，定價權也已告不保。油價現在就有如進入無底深潭式的下跌，這次的跌浪會否萌生國際債務危機？如危機真的出現，就會比希臘債務危機更難處理。希臘始終只是一個國家，救援時目標明確，但油價狂瀉而觸發的危機，影響所及卻是四方八面，真的出事，就可能欲救無從！這隻黑天鵝將會在未來數年逐步展現出她驚人的破壞力！
某些國家可能為了爭取現金流，不只會沽出石油，可能還會沽出股票！這隻黑天鵝現在又未必已準備振翅高飛，因為過去多年的金融動盪中，投資者有了一個切身的體驗，就是樂觀一點是有利的。天大的禍事塌了下來，最終還是可以安然度過，果斷斬倉的，卻沒有什麼好結果！
美股倘再挫 或成壓斷駱駝稻草
美國現在雖然資源類股票已告敗走，但不少股票仍然堅挺，好壞交織之下，仍然未見到一面倒的情况出現。但若美股再挫1％至2％，就有可能成為壓斷駱駝脊樑的最後一根稻草！回顧港股就更不爭氣了，就算爆出「汽車下鄉」，但僅一天即「香」！再說最近的IPO，有95%是大虧的；內銀方面，已跌穿9月的低位；H股指數也是快到破位時刻。但不要忘記，這期間其實是在A股有不俗升幅的基礎下形成的，這樣的態勢就更形凶險！原因可能就是投資者再不想入市！
早前吃香的內房，若沒有適時套利，現在已打回原形。市場中投資者因為爭相低買高沽，為了快人一步而競相割價，是會令波幅逐步收窄，這就會窒礙投資者的入市意欲，在惡性循環下，成交萎縮、股價不振是可以預期的了。
港股可以選擇少
跌市莫估底，投資者要避開沒有反攻能力的公司。市况再次證明，內銀股甚為荏弱，渣打（2888）亦是一蹶不振，實在不宜沾手！油價下跌引發債務不明朗，渣打這類公司，正是首當其衝！股價低殘，就是合情合理了。正是低處未算低、低處不勝寒呀！
港股的選擇甚少，有關民生的如領展（0823）會較佳，綜觀其他卻已是乏善足陳、已是「揀唔落手」！黑天鵝未知能否成形，但危機已告顯現，理性的投資者就應心存戒懼。現在交投不振，很多大型操作都不可能一步到位，因此危機雖現，大規模的資金流動，卻未必可作同步跟隨。而這就有可能令投資者產生錯覺，以為危機不足掛齒。其實是水面波平如鏡，水下卻暗流洶湧。投資者股海弄潮，可能在不知不覺之間，危機淹至而一浪沒頂，投資者實在不可不慎！投資者應該估計市場中有潛在的債務危機來部署投資策略，要步步為營、要小心謹慎，若輕忽冒進，就有可能全軍盡墨了。
龍頭股再跌 易生骨牌效應
現在入市投資，不宜操之過急。按以往經驗，因為市場成交太少，就會造成溫水煮蛙的效應，身陷危機而不自覺。投資者寧可稍待確切信號而買貴一點，也總比盲目衝殺為佳！現市况持貨比例不宜超過60%，要看你個人組合的風險承受能力來量力而為。市况實在不宜太進取，因為只要那些龍頭大股如FACEBOOK或亞馬遜再下跌5%，雖然離底尚遠，但也可以造成恐慌！如產生骨牌效應，就會一發不可收拾，因此小心駛得萬年船是有其道理的。
油價急挫就有如美國無端地減了一次稅，美國人的消費能力自然會增加。很多投資者都祈求有黑天鵝出現以便趁低吸納，但到了有黑天鵝出現時，卻又猶豫不決。更甚者是黑天鵝已在面前出現，自己卻渾然不覺，這就有可能造成沒頂之災！美國市况亦走勢不佳，因此在兵凶戰危之時，控制好自己的注碼，是必然、必定和必須的！
美國的零售股如沃爾瑪現在已是沉疴難起，商業模式已告落後，正在逐步地被市場淘汰，再無法出現可觀的前景。以往鬥平的形式已是一個時代的終結，時代的巨輪正在無情地輾碎舊有的商業模式，若仍期望能東山再起、捲土重來，恐怕只是一廂情願而已。
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
某些國家可能為了爭取現金流，不只會沽出石油，可能還會沽出股票！這隻黑天鵝現在又未必已準備振翅高飛，因為過去多年的金融動盪中，投資者有了一個切身的體驗，就是樂觀一點是有利的。天大的禍事塌了下來，最終還是可以安然度過，果斷斬倉的，卻沒有什麼好結果！
美股倘再挫 或成壓斷駱駝稻草
美國現在雖然資源類股票已告敗走，但不少股票仍然堅挺，好壞交織之下，仍然未見到一面倒的情况出現。但若美股再挫1％至2％，就有可能成為壓斷駱駝脊樑的最後一根稻草！回顧港股就更不爭氣了，就算爆出「汽車下鄉」，但僅一天即「香」！再說最近的IPO，有95%是大虧的；內銀方面，已跌穿9月的低位；H股指數也是快到破位時刻。但不要忘記，這期間其實是在A股有不俗升幅的基礎下形成的，這樣的態勢就更形凶險！原因可能就是投資者再不想入市！
早前吃香的內房，若沒有適時套利，現在已打回原形。市場中投資者因為爭相低買高沽，為了快人一步而競相割價，是會令波幅逐步收窄，這就會窒礙投資者的入市意欲，在惡性循環下，成交萎縮、股價不振是可以預期的了。
港股可以選擇少
跌市莫估底，投資者要避開沒有反攻能力的公司。市况再次證明，內銀股甚為荏弱，渣打（2888）亦是一蹶不振，實在不宜沾手！油價下跌引發債務不明朗，渣打這類公司，正是首當其衝！股價低殘，就是合情合理了。正是低處未算低、低處不勝寒呀！
港股的選擇甚少，有關民生的如領展（0823）會較佳，綜觀其他卻已是乏善足陳、已是「揀唔落手」！黑天鵝未知能否成形，但危機已告顯現，理性的投資者就應心存戒懼。現在交投不振，很多大型操作都不可能一步到位，因此危機雖現，大規模的資金流動，卻未必可作同步跟隨。而這就有可能令投資者產生錯覺，以為危機不足掛齒。其實是水面波平如鏡，水下卻暗流洶湧。投資者股海弄潮，可能在不知不覺之間，危機淹至而一浪沒頂，投資者實在不可不慎！投資者應該估計市場中有潛在的債務危機來部署投資策略，要步步為營、要小心謹慎，若輕忽冒進，就有可能全軍盡墨了。
龍頭股再跌 易生骨牌效應
現在入市投資，不宜操之過急。按以往經驗，因為市場成交太少，就會造成溫水煮蛙的效應，身陷危機而不自覺。投資者寧可稍待確切信號而買貴一點，也總比盲目衝殺為佳！現市况持貨比例不宜超過60%，要看你個人組合的風險承受能力來量力而為。市况實在不宜太進取，因為只要那些龍頭大股如FACEBOOK或亞馬遜再下跌5%，雖然離底尚遠，但也可以造成恐慌！如產生骨牌效應，就會一發不可收拾，因此小心駛得萬年船是有其道理的。
油價急挫就有如美國無端地減了一次稅，美國人的消費能力自然會增加。很多投資者都祈求有黑天鵝出現以便趁低吸納，但到了有黑天鵝出現時，卻又猶豫不決。更甚者是黑天鵝已在面前出現，自己卻渾然不覺，這就有可能造成沒頂之災！美國市况亦走勢不佳，因此在兵凶戰危之時，控制好自己的注碼，是必然、必定和必須的！
美國的零售股如沃爾瑪現在已是沉疴難起，商業模式已告落後，正在逐步地被市場淘汰，再無法出現可觀的前景。以往鬥平的形式已是一個時代的終結，時代的巨輪正在無情地輾碎舊有的商業模式，若仍期望能東山再起、捲土重來，恐怕只是一廂情願而已。
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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