2700億市值的萬科歸誰？

【明報專訊】總市值2700億元的萬科正在經歷一場股權危機。面對資本市場「野蠻人」寶能系的強勢「狙擊」，已經半隱退的王石「放下做紅燒肉的鍋鏟，揮戈出擊」。


這場充斥着情懷、金錢、道德等興奮點的「萬寶大戰」本已足夠吸引眼球，最近又隨着各方「選手」一一浮出水面「歸隊」，而高潮迭起。圍觀人士更是近距離目睹了一把金融資本的力量──適量的資金加上精心佈置的槓桿，就能讓全球最大的住宅開發企業陷入易主的危機。


「大戰」體現金融資本力量

寶能系持續增持，欲搶得萬科控制權的野心不言而喻。據港交所最新披露，寶能系在12月18日再次增持萬科A股，目前寶能系的持股比例佔萬科總股本的24.26%，當之無愧地成為萬科的第一大股東。


與之對抗的萬科董事會主席王石也在不斷擴大己方籌碼。從目前的形勢來看，萬科員工組成的「盈安合夥」（持股4.14%）、原第一大股東華潤（約15.3%）、「元老級散戶」劉元生（1.21%）等站在萬科管理層一邊，合計持股約21%。


獲安邦助攻 王石拜訪基金拜票

原本支援萬科管理層的股份不及寶能，但安邦保險的表態讓整個戰局的天秤向着萬科管理層一邊傾斜。24日凌晨安邦保險與萬科集團互相表達了欣賞和支援。這也粉碎了此前一些人士對安邦和寶能系是一致行動人的猜測。


此前一直態度曖昧的安邦是這個戰局的「新闖入者」。據港交所披露，12月17日和18日兩天，安邦兩度增持萬科A股，其所持股份佔萬科總股本比例升至6.18%。安邦的助攻讓王石的籌碼數量增至27%，再度領先寶能系。


當然這個局是否會再次生變，寶能系是否還有底牌，尚待繼續觀察。似乎已經掌握優勢的王石也並沒有絲毫放鬆，媒體報道，他近幾日頻繁拜訪各大公募和私募基金，似乎是在抓緊時間拜票，以獲得更多支援。


雙方態度緩和 或和平收尾

更多人猜測萬寶之戰可能最終會和平收尾，對戰雙方近日都各自發表言論，語氣態度似有緩和。


王石23日拜訪瑞士信貸，並在演講中稱，寶能、萬科都是深圳企業，不應該內鬥。而且他還表示不會實施毒丸計劃和焦土計劃。這與幾天前王石內部講話中的強硬表態，「萬科不歡迎寶能」、「你的信用不夠格」、「資本之外還有信用的力量、道德的力量」等措辭相比，態度明顯有變。


寶能集團董事長姚振華則表示，「王石是我非常尊敬的人」、「我們與萬科一直在做良好的溝通」。加之兩方相差不大的持股份額，鹿死誰手尚未可知。


「萬寶之爭」喚醒股權意識

不管結局如何，「萬寶之爭」已經成為內地資本市場發展的一個里程碑的重要事件。一方面，喚醒各方股權意識，提醒上市公司發現自身治理體系的缺陷，更清醒地認識到資本市場的風險；另一方面，舉牌資本的來源、安全性和規範性恐怕還需要進一步加強。


馮其十