王冠一：來年油價 陰霾未散？

【明報專訊】上周三公布的美國原油庫存數據，出乎意料大幅減少590萬桶，對比市場原先估計會增加60萬桶，算是相當利好的消息。兩地油價隨即急抽3％，更一度觸及每桶38美元的超過兩周高位，為一眾產油國送上聖誕禮物。


不過油價前景未敢樂觀，歐盟上周正式宣布延長對俄羅斯的經濟制裁至明年7月底，顯示歐美聯手對付俄羅斯的這場地緣政治博弈仍未結束。油價既然作為其中一項政治手段，當然可以逆供求關係而行，未來油價可能繼續受壓。


油組受重創 須覓新出路

當然，委內瑞拉、阿爾及利亞等油組成員國均希望油價能重返每桶35美元「成本線」以上；即使是最反對減產的油組一哥沙特，也不樂見油價繼續低位橫行。沙特政府最新公布的財政報告顯示，2015年財政赤字高達3670億里亞爾（近1000億美元）；預估2016年財政收入將再跌15%。為縮窄明年赤字，除了削減政府支出，還計劃擴大石油以外的其他收入來源，雙管齊下救經濟。


明年或現垃圾債違約風潮

12月美國垃圾債拋售潮觸發債價急挫，相信大家仍記憶猶新。不過新一波能源企業債務違約潮可能「殺埋身」，事關大批鎖定能源價格的對冲合約將集中在明年夏天到期，若屆時油價低於每桶40美元，勢必進一步重挫美國能源生產商盈利，違約風險自然急增。


筆者認為，若紐約期油今年能於35美元以上收市，則短線再大跌機會較少，不宜過分悲觀。40美元重大阻力位能成功上破的話，或有望挑戰40美元至45美元區間。如此一來，不但紓緩油組成員國及能源企業的壓力，對即將恢復原油出口的伊朗亦算「有個交代」，豈不是皆大歡喜！


■本周環球金融市場預測：

WTI（期貨）：35美元至40美元

美匯（現貨）：96至100

黃金（現貨）：1046美元至 1085美元

轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com）

冠一資產管理首席策略師

[王冠一 國際財經]