亞太股市

【明報專訊】安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強看好日本股市，原因是當地宏觀經濟復蘇情况仍弱，而且通脹疲軟，央行加碼量化寬鬆（QE）的預期升溫，而且日本上市公司更着重股東回報，企業盈利改善，可望支持股市表現。由於日圓匯價早於2011至2014年大幅貶值35.8%，2015年只再輕微貶值不足1%，因此日經指數去年以日圓及美元計分別錄得9.1%及8.5%升幅，表現理想，2016年有望再下一城。


明報記者 葉創成

至於其他亞洲股市，印度NIFTY 50指數於2012至2014年累計勁升近八成，2015年以美元計下跌8.2%，表現失色；陳致強分析，印度總理莫迪於2015年的改革進度令市場失望，當地企業盈利亦未如理想，加上印度股市估值不低（編按：NIFTY 50指數2015年市盈率為17.8倍），故他建議2016年須因應當地改革進程再定行止。


97金融風暴重演機會不大

2015年第三季亞洲新興市場股市曾出現走資潮，雖然第四季收復部分失去，惟新加坡及印尼股市全年以美元計仍跌近兩成，表現差勁。個別市場人士憂慮1997年的亞洲金融風暴可能再現，陳致強就大派定心丸，指亞洲主要國家的實質利率（3個月國庫票據減通脹率）仍然偏高，未來仍然有頗大減息空間，故他相信此舉可緩和股市下跌的壓力，再現1997年投降式拋售潮的機會不大，反而可因應個別地區的改革進度候低吸納。