瑞信謝琳：新經濟股料續領跑

【明報專訊】瑞信私人銀行大中華股票研究部主管謝琳對後市比較審慎，其研究團隊於上月曾到內地調研，她們的結論是內地經濟增長嚴重放緩，故2016年中央政府推出的穩定經濟政策，是最大的投資主題，「去年10月中央推出政策支持地產及汽車市場後，有關股份價格至今跑贏大市，便知道緊跟國策的重要性。」不過，由於內地經濟下行壓力大，她預料中央在2016年每隔一段時間便要推出新政策「谷」經濟，故建議要緊貼最新形勢靈活應對，「很老實說，目前已不可買入後持有（buy and hold）中資股半年，而是要日日睇住，若情况有何不妥便要撤，因為內地經濟的情况亦轉變得很快。」


中央出招 買股要緊跟國策

就目前的情况來說，瑞信預測首兩個月美元匯價將轉弱，減輕資金由新興市場回流美股的壓力，故中港股市期內有機會造好。當中，謝琳表示，內地文化、康樂及教育的開支佔GDP的比例，由1995年的9.4%增加至2014年的13.0%，故有關板塊暫時尤其可看高一線，「內地文化、康樂及教育屬未成型的新興行業，過去市場沒有這些股份，即使近年這些公司陸續上市，惟市值仍然較低，由於行業需求不斷增長，其盈利上升空間很大。何况這些公司不少屬半新股，持有大量現金，可以併購同業推動業務增長，故其前景值得看好。」


事實上，內地國際學校營辦商楓葉教育（1317）於去年11月27日公布業績，截至8月底止年度盈利按年升4倍至2億元人民幣，並且計劃擴張業務令2020年前每年入讀學生倍升至4萬名，該股於業績公布後股價至今勁升三成。謝琳相信，隨着主要中資股於3月陸續公布業績，並且為2016年業績提供指引，投資者將重新檢視其基本因素，追捧績優股離棄績差股。