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【明報專訊】新年伊始，不少人也趁着剛過去的聖誕新年假期到外地旅遊。去年港元受惠於多種貨幣兌美元貶值，不論是到日韓還是歐洲、澳洲亦盡享匯兌優勢。美聯儲剛在上月宣布加息，但多家大行預期加息步伐緩和，甚至有專家預測美國將因經濟增長未如理想或年中重回零息時代。
在缺乏利好消息下，近日美元兌日圓已從高位回落，分析員認為，美國下次加息遙遙無期，若近月要到日本旅遊，應盡快兌換日圓。同時，雖然英國經濟目前在全球不景的情况下逆勢做好，但截至昨天英鎊兌港元已從12月高位下跌3%，是什麼原因令英鎊下跌？國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德剛於德媒《商報》（Handelsblatt）撰文稱，隨着美國加息及中國經濟放緩，2016年將是令人失望的一年。面對環球經濟疲弱，各種貨幣前景如何，投資又應該如何部署呢？
美國自12月加息後再無利好消息，美元兌日圓截至昨日下午4時已跌破119水平，與美元掛鈎的港元兌日圓的超值匯率在短期內似乎告一段落。
恒生：美元弱 將刺激日圓升
恒生投資有限公司首席分析員溫灼培表示：「自從安倍上台以來，由於一直實施日圓弱勢政策，投資者不會買入日圓，去年不少人做日圓沽空亦有斬獲。由於日圓貶值對旅遊業的支持效果已全面發揮，加上進一步貶值會令購買力下降，基層市民生活更艱苦，安倍政府今年似乎不想繼續讓日圓貶值。」
他又稱，近月即使日本經濟數據令人失望，當地政要仍公開表示對日本經濟有信心，此姿態正表達他們無意繼續量寬。從宏觀經濟方面分析，油價下跌消除全球通脹壓力，製造空間令美元能夠以緩慢步伐加息。溫灼培認為，美元下一次加息有可能要在今年6月或更後的時間，加上環球股市波動亦令日圓發揮避險作用，在美元相對弱勢之下，刺激日圓上升。
花旗：日圓下半年或再貶值
花旗投資策略及環球才富策劃部主管張敏華預期，如果日本政府不推行量寬措施，2016年上半年預計美元兌日圓會停留在119至120的水平（即每100日圓兌約6.5港元），下半年隨着美國加息，日圓有機會進一步貶值，預期下半年美元兌日圓目標價為124（每百日圓兌約6.3港元）。張敏華表示，如果下半年到日本旅遊，可考慮稍後時間待美國再次加息才兌換日圓。溫灼培表示：「如果近一個月到日本旅遊，我建議立即買入日圓。但現在全球市場變化太快，半年後的匯率較難預測。」
另外，日本3月底需為2015財政年度結算，溫灼培指對日圓需求的增加或在2月底已呈現。預計2016年首幾個月日圓匯率會維持在117至121水平，今年稍後的匯率則要視乎全球經濟走向。
至於英鎊為什麼在國內經濟看好的同時貶值，張敏華及溫灼培均認為，主要原因是投資者對英國脫離歐盟的疑慮。張敏華稱，英國首相卡梅倫較早前宣布把英國是否脫歐的公投從2017年提早至2016年舉行，消息對英國經濟增加不穩定因素，加上多國貨幣兌美元在2015年均大幅下跌，英鎊全年下跌約5%表現已屬理想。
英國雖向下調整2015年第三季GDP至0.4%，稍低於市場預期的0.5%，溫灼培認為，英國房地產市場熾熱，加上將於3月上調25歲以上人士的最低工資，預期今年經濟表現理想，唯一貶值原因為英國脫歐的波動因素。溫續稱，卡梅倫兩個月前曾公開向歐盟提出4點要求，其中爭議最大為歐盟需讓英國有自主權決定是否接收歐洲難民。卡梅倫表示，如果歐盟未能答應這些條件，將倒戈支持英國脫離歐盟。
溫又認為：「即使英國脫離歐盟未必是壞事，但正如結婚多年的夫婦要離婚，脫離歐盟會為英國經濟帶來很多調整，可能帶來的波動令投資者不敢貿然到英國投資」。他又稱，即使不是短期內開始公投，但英國人對歐盟的民意調查會左右英鎊走向；未來3至6個月的英鎊走向，完全視乎英國會否脫歐。
明報記者
[蘇樂恩 理財專題]
在缺乏利好消息下，近日美元兌日圓已從高位回落，分析員認為，美國下次加息遙遙無期，若近月要到日本旅遊，應盡快兌換日圓。同時，雖然英國經濟目前在全球不景的情况下逆勢做好，但截至昨天英鎊兌港元已從12月高位下跌3%，是什麼原因令英鎊下跌？國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德剛於德媒《商報》（Handelsblatt）撰文稱，隨着美國加息及中國經濟放緩，2016年將是令人失望的一年。面對環球經濟疲弱，各種貨幣前景如何，投資又應該如何部署呢？
美國自12月加息後再無利好消息，美元兌日圓截至昨日下午4時已跌破119水平，與美元掛鈎的港元兌日圓的超值匯率在短期內似乎告一段落。
恒生：美元弱 將刺激日圓升
恒生投資有限公司首席分析員溫灼培表示：「自從安倍上台以來，由於一直實施日圓弱勢政策，投資者不會買入日圓，去年不少人做日圓沽空亦有斬獲。由於日圓貶值對旅遊業的支持效果已全面發揮，加上進一步貶值會令購買力下降，基層市民生活更艱苦，安倍政府今年似乎不想繼續讓日圓貶值。」
他又稱，近月即使日本經濟數據令人失望，當地政要仍公開表示對日本經濟有信心，此姿態正表達他們無意繼續量寬。從宏觀經濟方面分析，油價下跌消除全球通脹壓力，製造空間令美元能夠以緩慢步伐加息。溫灼培認為，美元下一次加息有可能要在今年6月或更後的時間，加上環球股市波動亦令日圓發揮避險作用，在美元相對弱勢之下，刺激日圓上升。
花旗：日圓下半年或再貶值
花旗投資策略及環球才富策劃部主管張敏華預期，如果日本政府不推行量寬措施，2016年上半年預計美元兌日圓會停留在119至120的水平（即每100日圓兌約6.5港元），下半年隨着美國加息，日圓有機會進一步貶值，預期下半年美元兌日圓目標價為124（每百日圓兌約6.3港元）。張敏華表示，如果下半年到日本旅遊，可考慮稍後時間待美國再次加息才兌換日圓。溫灼培表示：「如果近一個月到日本旅遊，我建議立即買入日圓。但現在全球市場變化太快，半年後的匯率較難預測。」
另外，日本3月底需為2015財政年度結算，溫灼培指對日圓需求的增加或在2月底已呈現。預計2016年首幾個月日圓匯率會維持在117至121水平，今年稍後的匯率則要視乎全球經濟走向。
至於英鎊為什麼在國內經濟看好的同時貶值，張敏華及溫灼培均認為，主要原因是投資者對英國脫離歐盟的疑慮。張敏華稱，英國首相卡梅倫較早前宣布把英國是否脫歐的公投從2017年提早至2016年舉行，消息對英國經濟增加不穩定因素，加上多國貨幣兌美元在2015年均大幅下跌，英鎊全年下跌約5%表現已屬理想。
英國雖向下調整2015年第三季GDP至0.4%，稍低於市場預期的0.5%，溫灼培認為，英國房地產市場熾熱，加上將於3月上調25歲以上人士的最低工資，預期今年經濟表現理想，唯一貶值原因為英國脫歐的波動因素。溫續稱，卡梅倫兩個月前曾公開向歐盟提出4點要求，其中爭議最大為歐盟需讓英國有自主權決定是否接收歐洲難民。卡梅倫表示，如果歐盟未能答應這些條件，將倒戈支持英國脫離歐盟。
溫又認為：「即使英國脫離歐盟未必是壞事，但正如結婚多年的夫婦要離婚，脫離歐盟會為英國經濟帶來很多調整，可能帶來的波動令投資者不敢貿然到英國投資」。他又稱，即使不是短期內開始公投，但英國人對歐盟的民意調查會左右英鎊走向；未來3至6個月的英鎊走向，完全視乎英國會否脫歐。
明報記者
[蘇樂恩 理財專題]
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