中國外儲流走千億美元 單月歷來最巨金額 在岸人幣大貶300點

【明報專訊】內地走資情况惡化，人行昨日公布最新數據顯示，去年12月外匯儲備減少1079億美元，再創歷史新高，較去年8月的939億美元減幅更多，令外匯儲備餘額降至3.33萬億美元的3年新低水平。數據反映，自人民幣獲國際貨幣基金組織（IMF）納入特別提款權（SDR）貨幣籃子後，人幣匯率持續貶值，加劇資本外流，導致人行不得不動用外匯儲備來支持匯率。而踏入2016年，在岸（CNY）及離岸（CNH）人民幣貶值之勢毋減，分析認為趨勢倘持續，外儲減少情况恐怕短期內難改善。


明報記者 陳子凌

IMF於去年11月30日審議人民幣入SDR前後，市場對人民幣貶值預期升溫，雖有傳人行多次出手干預匯市及推行措施阻止資本外流（見表），但仍無阻12月外儲減幅再刷新歷史紀錄。


日前曾大膽預測今年人民幣跌幅將達15%，至7.3水平的興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委直言，人民幣貶值趨勢早已確立，但就算貶至7.3仍無法糾正人民幣實際有效匯率的大幅高估，因此內地將繼續要面臨巨大資本流出壓力。


魯政委：匯率增彈性才可紓壓

魯政委強調，只要一日在岸與離岸價差尚存套利空間，縱有多少外匯儲備去「扛」都不夠，除非人行加快促成人民幣匯率彈性，建立合理的波動區間，否則會面臨更大壓力和風險。


領航（Vanguard）亞洲區宏觀研究董事總經理王黔則表示，中國的資本外流由內部需求產生，這對於外匯儲備有極大挑戰。


王黔表示，剛好新一年，內地個人每年5萬美元的換匯額度重新釋放，加上人民幣近期急速貶值，若內地市民用盡兌換額度，外匯儲備很快便會耗盡。


事實上，人民幣貶值趨勢在踏入2016年後未見改變，人行將中間價低開至6.5646，比上日貶300點子（1元等於10,000點子），令在岸價（CNY）一度貶至最低6.5954水平，日間交易時間收報6.5939，而晚間時段亦進一步走貶；離岸價（CNH）則疑見干預身影，早段一度急貶近700點子，但轉瞬又反彈逾700點子，最高升至6.6718，令兩岸價差收窄至不足1000點子。


傳外資行被禁跨境人幣業務

同時，外電亦引述知情人士指，人行除了繼續在匯市直接干預，亦考慮採取更多措施避免匯率短期出現大幅波動，包括限制游資，特別是外資炒作，或者利用離岸及在岸價差進行套利。另外，市傳人行已暫停包括星展、渣打及德銀3間外資行的跨境人民幣購售業務至3月底。