【明報專訊】美國財長蓋特納今年2月開始便沒再提1995年制訂的「強美元」政策，直至周一才突然說﹕「不管是美國還是其他國家，都不可能通過貨幣貶值來繁榮經濟並增加競爭力。美國不會採用這種不可行的策略。」但分析認為，這不能視為華府支持強美元的明確表態；為促進美國出口，蓋特納實樂見弱美元。
助美企海外市場獲利
巴克萊銀行策略師納普（Barry Knapp）說：「蓋特納近期的言論，其實並不特別支持美元。通常當財政部公開說支持強美元，又或讓自由市場決定美元走向時，這其實就等於說﹕如果美元下滑，我們不介意。」美元走弱大利美股，美國一些企業亦稱受惠弱美元令盈利大振。自聯儲局主席伯南克8月27日暗示會再推量化寬鬆後，追蹤美元與6種主要貨幣的美匯指數已下跌7%，同期標普500則大升13%。
美元走軟尤其有利那些大量利潤取自海外市場的企業，包括麥當勞和寶潔等。彭博通訊社數據顯示，標普500企業中，業務利潤有過半來自海外的企業，9月初以來的升幅，比以美國國內市場為主的企業高出5.1個百分點。倫敦高盛資產管理主席奧尼爾（Jim O'Neill）說﹕「在這個通縮壓力成為最大風險、增長疲弱而美國又希望刺激出口的時代，為何他們不會想要（弱美元）？」
當然華府要確保美元跌勢不致失控，長線引發國民生活成本上漲、令投資者迴避美債。貨幣專家吉爾摩（David Gilmore）稱，只要美元「貶值有序、不致衝擊美國資產價格，蓋特納情願見到美元貶值」。
分析﹕美元再跌空間或有限
市場預料聯儲局下月將展開新一輪量化寬鬆。但《金融時報》分析認為，近期美元已跌得差不多，除非新一輪量化寬鬆規模非常大，否則美元再跌空間有限。有針對聯儲局首輪量化寬鬆的研究指出，1萬億美元的量化寬鬆可令10年期國債孳息下跌30至50個基點；有經濟模型顯示，若孳息下跌50基點，美元只跌2%。聯儲局1999年的研究則指出，若10年國債孳息跌50基點兩年，美元將挫5%。過去兩個月美元已下挫達7％。
