【明報專訊】期指結算前夕，港股大幅波動，恒指昨日初段抽高逾百點後，即遭到淡友迎頭痛擊，迅速下滑，全日大跌436點，以近兩周低位收市。聯儲局下周進行議息，市場傾向先行平掉美元空倉獲利，促使美元持續反彈，加上內地A股回軟，成為淡友反攻的利器。昨天恒指牛證總街貨量增加超過40%，反映投資者在跌市下積極博反彈，其中在23000至23199點被強制收回的牛證街貨量大增，估計該區域涉及對冲期指逾800張，成為淡友再下一城的誘因。由於下一牛證收回重倉區域在22800至22899點，故投資者欲建好倉，亦宜選擇一些距離現時水平超過500點才較為安全。
低現水平500點買貨較安全
目前恒指短線支持位23300點已告失守，並以近全日低位收市，成交進一步增加，走勢偏淡。若投資者不願減磅，又看淡短期後市，可以考慮買入少數沽輪作對冲。恒指沽證（25613）明年3月到期，行使價23300點，有效槓桿6.5倍，引伸波幅28%。組合擬於0.160元買入2萬份。
瑞銀唱好百麗 吼C輪24712
個股方面，百麗（1880）於月初升抵上市新高16元後反覆回軟，本周始見資金趁低吸納，目前受制於保歷加通道中軸14.35元，一旦呈現突破，有望重返15.5元或以上水平。瑞銀將百麗目標價由13.5元上調至16.5元，評級由「中性」調高至「買入」，因調升其未來兩年盈利。看好百麗前景，可留意其購證（24712），24712明年5月到期，行使價14.68元，有效槓桿3.8倍，引伸波動57%。組合擬確認正股升穿14.4元才追入2萬份24712，估計買入約0.22元。
中煤沽壓暫難消 擱置吸納
此外，中煤（1898）周二收市後公布的第3季業績令人大失所望。不過，觀乎大行的報告，普遍仍看好公司的前景，這進一步加強筆者對其的信心。
不過，由於預計該股短期沽壓難消，組合暫擱吸納其購證的計劃，看能否守13.6元支持再作才決定。至於組合目前持有窩輪總值佔比不足10%，加上相關股份仍處於關鍵位之上，故保持觀望態度。
撰文：金子
（明報財經網•報網聯線•即市分析 www.mpfinance.com/htm/Finance/StockWarrantMain.htm）
