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【明報專訊】自早前中國人民銀行宣布加息後，一批內房股股價出現調整，但近日個別內房股開始見支持，無論博反彈，抑或中線持有，現水平都有一定吸引力。對象方面，可留意中國海外（0688）。該股早前公布今年首9個月營運數據，並已完成了全年銷售目標的75%，預料達到全年目標的機會不低，即今、明兩年的盈利應有一定的保證。中國海外近日在16元水平支持力強，建議可趁低吸納，中線上望目標可以大和證券日前所定的19元。
完成全年賣樓目標料不難
截至今年9月底止，集團營業額錄得259億元，經營溢利114億元，較去年同比大增59%，其中第3季度營業額約83億元，經營溢利約34億元。截至9月底，公司完成合約銷售額461億元，與500億元的目標僅一步之遙；銷售面積則360萬平米，亦已完成全年目標480萬平米的75%。就該首9個月的營運數據來看，中國海外的銷售能力相當強，所以預計要達全年銷售目標的機會不難。
事實上，中國海外有如此佳績，很大因素是其擁有較佳的管理隊伍、建築質素、分散的土儲等因素所支持，就是因為這些因素，日前大和證券就首予中國海外「買入」投資評級，目標價為19元，該行更預計由2010年至12年期間，集團核心盈利複合增長率可高達23%，主要由於其市場規模增長，為盈利提供支持。
無疑，內房依然是被打壓的行業，但正如花旗集團早前的報告指出，現時內房股股價已反映大部分壞消息，毋須過分憂慮政策風險。筆者也相當認同花旗的說法，更重要的，是只要估值合理，就無有怕，以中國海外現價16.1元的明年預測市盈率只為13倍水平，作為龍頭股，實屬吸引水平，建議可趁低吸納。
撰文：陳承龍
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