【明報專訊】著名對冲基金經理巴頓．碧斯（Barton Biggs）預期，聯儲局周三（本港時間周四凌晨）宣布新一輪量化寬鬆政策（簡稱QE2）後，美股可再升一成，而新興市場的升勢也會持續。他更形容新興市場的巨型泡沫只是走了一半路。
碧斯任職摩根士丹利環球策略師多年，其後自成門戶成立對冲基金Traxis Partners。他接受彭博電視專訪時指出：「傳統想法是（聯儲局公布第二輪QE後）股市會跌10％，但他的看法是市場會有驚喜，反而會出現一次10％的升市。」
稱新興市場基礎因素強勁
包括了21個股市的MSCI新興市場指數自今年5月的低位已升了29％，不過，碧斯認為：「新興市場最終會形成一個巨型泡沫，現時只是走了一半路，基礎因素仍是太強、太好，增長動力勁，估值仍然吸引。」
聯儲局公開市場委員會本周的決定，勢掀動環球資本的重新配置。過去1個月，國際資金因憧憬美國將會進行QE2，大舉買入黃金及農產品等商品，並推升了環球股市，特別是新興市場，遭拋售的是美元。
市場對聯儲局的量化寬鬆力度估計頗為分歧。花旗銀行預測聯儲局初期每月會購入750億至1000億美元的資產，並在6至9個月內購入總額5000億至7500億美元的資產。美銀美林的估算則進取得多，認為最終會增購1萬億美元資產，而高盛更預計購入額會達2萬億美元，高盛並預測聯儲局的購產計劃會包括30年期國債。
觀望周三議息 道指微升4點
由於市場預測頗為分歧，近日環球金融市場開始進入橫行調整，觀望周三的議息會議結果。道指周五微升4點，收報11118點，美元指數則偏弱，收報77.035，但仍在近日的上落區範圍，未見突破，唯一初露回升勢頭的是黃金，金價已連升兩天，每天升幅都超過1％（見另文）。
由於多位聯儲局要員，包括主席伯南克，過去一個月不斷為新一輪量化寬鬆措施護航，令債市反映的通脹預期也持續升溫。管理95億美元的投資顧問Scout 的首席投資經理William Greiner就指出，聯儲局試圖把資金推向更高風險的一邊，商界3個月前還在擔心雙底衰退，但現時這種憂慮暫時已消除了。
QE2勢加劇中國通脹壓力
不過，新一輪量化寬鬆措施，卻可能為中國經濟帶來頭痛的難題。Lombard Street 研究公司的杜馬斯（Charles Dumas）表示，美日的QE2會加劇中國的通脹壓力，令政府須採取更大力度抑遏本土需求。
本月19日內地進行2007年以來首次加息，但卻未能冷卻通脹的預期，中國的10年期債息與2年期債息的差距不斷拉闊，反映投資者要求更高的溢價才願持有長債，以彌補通脹的風險。
「美國進行QE2會使中國陷入更艱難的局面，食品價格已全面報升，食品佔了當地的物價指數三分之一，貨幣又掛靠美元，人民幣亦不想大幅升值，勢會令當地人面對物價飈漲之難。」杜馬斯表示。
