【明報專訊】港股反彈422點，收報23637點，成交金額923億元。港股急升但成交縮減，反映願意追入的資金不多，扣除沽空平倉盤則更少，似乎升勢持續性存疑；但綜觀不同市場，美元匯價轉弱，執筆時印度、韓國、以至歐洲股市又全面向好，加上商品價格回穩，環球投資者應已逐漸消化中國收緊政策的憂慮。除非歐債危機意外地急轉直下，又或是出現突發性事件，否則港股再度急挫的機會應該有限。若後市轉趨上落市，則高啤打值股份又會成為焦點，中信泰富（0267）距離保歷加通道底部不遠，可投機性買入。
愛爾蘭央行行長表示，該國應該會接受歐盟和國基會向當地銀行提供貸款，執筆時歐洲股市升近1.5%；但希臘明年預算赤字能否降至GDP的7%，符合獲援助時的條件，則成為後市另一變數。由於提供援助的成本，遠遠超出讓兩國出事而波及西班牙的後果，相信歐債危機仍然有驚無險，加上歐元匯價和環球股市調整已足夠，對後市影響料逐漸減弱。
落實增購採礦權 將成重大利好因素
中信泰富06年取得西澳鐵礦石項目，原本計劃在09年投產，但一拖再拖，最新指引是2011年年中。澳洲是鐵礦石大國，但該項目更是全澳洲規模最大，露天礦範圍達5.5公里長、3公里闊、深600米，由礦場運往港口的管道長達25公里，屬超級巨無霸項目，截至今年5月總投資額已高達52億美元。
集團擁有20億噸磁鐵礦的開採權，項目初期年產量為2800萬噸，最高可增加至7000多萬噸，並且有權收購另外40億噸的開採權。由於屆時礦場基礎建設已完成，額外固定成本極少，落實收購開採權將會是重大利好因素。
參考麥格理報告，澳洲純鐵礦石生產商FMG，年產量約為4000萬噸，市值達到209億澳元，相當於1600億港元。雖然中信泰富的西澳項目年產量較少，但以券商估計項目資產淨值介乎300億元至500億元，一旦項目投產，獲大幅調高估值和目標價的機會將相當高。
博反彈至通道頂部23元
走勢上，中信泰富保歷加通道呈橫行狀態，假設短線格局為炒上落，以底部為19.8元計算，現價20.65元下跌風險約4%，升至頂部23元則回報達11.4%，短炒值博率高；一旦項目運出首批鐵礦石，配合未來兩年供不應求價格上升，中線有力升至30元以上，長短皆宜。
撰文：張兆聰
