【明報專訊】我曾經有段時間收集過一點明式家具，後來還是決定上博物院觀賞算了。近年也多看了中國字畫，奈何贋品太多，荷包太乾，收藏家的夢很早便醒了。
中國書畫拍賣進入億元時代，不過是近年的事，金融海嘯前，當代畫家如曾梵志等，備受海外收藏家追捧，價錢也炒得火熱。近一兩年，收藏家興趣偏向於古畫和近代畫家，如張大千、傅抱石等。2009和2010年迄今，拍賣價榜首的作品分別是吳彬（明）的《十八應真圖卷》——1.69億元（人民幣•下同）和黃庭堅（北宋）的《砥柱銘卷》——4.36億元（連佣金）。
名畫打包成股份 交易所公開買賣
美元疲弱，利息低企，引發全球資產升值，再加上通脹預期，中長線藝術品的價錢還是看俏的。內地近年冒出很多新的投資藝術品金融工具，其中包括藝術品信託計劃，文化產權交易，藝術品基金和藝術銀行。
內地銀行近年多次推出信託計劃，為收購藝術品融資，民生銀行是這方面的先驅，2007年推出《非凡理財——藝術品投資計劃1號》，最低投資金額為50萬元，兩年期，年息率是12.75厘，總發行量為6000萬元，抵押品是中國近現代水墨作品10件和當代油畫6件，市場反應甚佳， 今年1月再推類似計劃。去年招商銀行（3968）和建設銀行（0939）也相繼發展類似基金。這些信託計劃基本上是貸款， 投資人享受固定收益而不是藝術品的升值。
產權交易就是將一件藝術品或一個作家的系列變作資產包，然後以權益分拆的形式在交易所上市和公開買賣。中國的主要城市如上海、北京、深圳，天津和成都等都設有這類的文化產權交易所。著名的例子是徐悲鴻的一幅《五駿圖》被拆分為3000萬股，以每股1元的面額在文化藝術品交易所掛牌公開買賣。
藝術品基金 着重分散風險
另一種投資藝術品的金融工具就是基金，藝術品基金在海外已有很多年歷史。早期較著名是英國鐵路養老基金，它是國際上第一隻藝術基金，成立於1974年，以基金資產的3%（相當於4000萬英鎊）投資在藝術品上，投資周期25年，蘇富比「免費」作顧問，條件是買賣要通過蘇富比進行。1988年開始進入出售期，1999年全數售出，最終年化收益率是13.1%。基金着重分散風險，選購的藝術品除了熱門的印象派作品之外，還包括古代印刷品、大洋洲和非洲的土工藝品、中國的瓷器和字畫。基金回報雖然不是特別出色，然而運作嚴謹，控制風險得宜，是近代藝術基金的奠基者。
以上都是投資藝術品的門徑，近年隨着市場發展，亦出現一些中介機構，像藝術銀行（Art Bank），經營目標一方面通過收購作品來支持年輕藝術家，另一方面將這些作品租借給機構供擺設之用，加拿大和澳洲政府都有設有類似的藝術銀行，也有一些私人經營商業味比較重一點的中介行， 例如香港謝宏中先生創立的抱趣堂和北京世紀牆文化藝術中心。
藝術品是人類文化的精華，投資只是其中一個介面，投資有異於欣賞，前者重利，要審時度勢，後者倒可從心所欲。
撰文：張宗永
