【明報專訊】中國財政部第二度來港發債，但供零售客戶認購的2年期國債年利率僅得1.6厘，機構投資者3年國債年利率更低至1厘，遠低於財政部同年期在內地的二手孳息率。金管局總裁陳德霖指出，本港國債投標息率受供求影響，加上本港人民幣資金出路有限，市場對優質的定息產品需求強勁，造成息率偏低。銀行界人士亦指出，國債息率反映本港對人民幣產品供不應求。
機構部分 更低至1厘息
繼去年為慶祝60周年國慶來港發債，財政部昨日再次來港發行人民幣國債，總額為80億元，當中50億售予機構投資者，並首次透過中央結算系統（CMU）債券投標平台發行。招標結果機構投資者3年期國債票面息率僅得1厘，5年期國債息率為1.8厘，10年期國債息率則為2.48厘。
散戶買債 不如轉人幣存款
目前內地國債二手孳息率達2.78厘，對比財政部是次在港發行的國債，30億元零售債券息率得1.6厘，相差超過1厘。恒生銀行總經理馮孝忠稱，這反映本港對人民幣產品供不應求。他指人民幣屬風險較低的投資產品，即使利息低，仍會吸引投資者。而市場上有不少銀行提供人民幣定期存款，年利率由1.15厘至1.5厘，鎖定的年期也較短，由3個月至1年不等。
是次國債零售部分聯席牽頭行及入帳行之一的交行（3328）香港分行，其主管張衛中承認，機構投資者投標結果，對零售部分定價有間接影響。不過他強調，年息率1.6厘不算低，以美國3年期國債為例，孳息率僅得0.7厘，加上人民幣匯率短期內無貶值風險，自有其投資價值。他更透露，不少機構投資者落單金額以10億元計，而客戶包括本地、歐美及東南亞等地的銀行。
對於離岸國債息率遠低於在岸息率，金管局總裁陳德霖指出，本港國債投標息率受供求影響，由於本港人民幣資金出路有限，對優質的定息產品需求強勁，令投標結果息率較低。他續指，由於離岸和在岸市場分隔，人民幣的利息和匯率有偏差是正常現象。
