內地PMI連升4月勝預期

【明報專訊】內地製造業經濟活動持續擴張，最新公布的採購經濟指數（PMI）連升4個月，升至55.2，好過市場預期。不過輸入價格較10月再升3.6％，升至08年6月以來的高位，反映通脹壓力有增無減。摩根士丹利認為，通脹高企開始對企業活動構成負面影響，但在避免息差擴闊引至熱錢流入下，中央仍會以控制流動性以及直接干預物價去控制通脹。

大摩：中國對加息仍審慎

中國物流與採購聯合會公布，11月的PMI連升4個月至55.2，較市場預期的54.8為高，輸入價格在11個組成PMI的分類指數中特別受到市場關注，因為有關指數直接影響到日後產品調升的壓力。11月的輸入價格同樣連升4個月，較10月再升3.6％，升至73.5，為29個月高位。

大摩指出，該行編製的大摩中國經濟景氣指數（MSCBCI）已連跌2個月，反映營商環境已開始受到物價高企影響，預期未來數個月內地的PMI亦會有所回落。該行預期，內地製造業持續擴張，令中央快加推出遏抑通脹措施，不過中央對加息持審慎態度，該行認為中央將繼續透過控制流動性以及直接干預物價去控制通脹。

摩根大通首席經濟學家王黔亦認為，輸入價格持續攀升為企業所關注，預期中央會透過包括控制流動性以及收緊信貸等多種方法控制通脹，預期未來幾季會加息3次以及上調存款準備金率2次，令貨幣政策趨正常化。