中建材食正新材料熱潮

【明報專訊】中國建材（3323）近年積極併購，早前更增持中國玻纖A股，正正食正目前的新材料熱，而該股明年預測市盈率僅是9.4倍，估值吸引，若以15倍市盈率作目標，中短線目標已達28.5元，潛在升幅吸引。至於長線，其甚有條件重上2007年11月的38元高位，屆時之預測市盈率也只是20倍，作為龍頭，一點也不為過。

年中增持中國玻纖A股

山東及寧夏已成建材下鄉試點，中央在上月已開始對用家作補貼，而首9月建材工業總值亦按年增19.5%，期內量價俱增，而影響建材業的因素包括電力供應、淘汰落後產能、經濟適用住房及農村建材長遠需求增加等，而近期中央已明確禁止涉及民用及基本行業電費調高及必須提供穩定電力，其餘三項因素都則對建材業長線發展有利。

中國建材近年併購注資積極，去年中便以7.5億元人民幣向母公司收購水泥業務，另於今年中增持中國玻纖A股，代價以轉讓巨石11.5%股權支付，完成後持中國玻纖股權由為32.79%，大大強化了需求強勁的玻纖材料盈利前景。

機構投資者持貨多 市面貨乾

中國建材也在9月把握機會以每股16元配售2.18億新H股，集資所得近35億元有利配合近年積極拓展。今年上半年，公司營業額增51.7%至213.7億元（人民幣．下同），股東應佔溢利升25.7%至10.7億元，大摩近期剛將中國建材今年至2013年盈利預測調高5至10%不等，期內最新每股盈利預測為1.32、1.68及2.02元，即明年預測市盈率計僅是9.4倍，實在吸引無比。

還有一點值得一提，摩根大通近期連番增持中建材，最新H股持股量為26.07%，若連同其他機構性投資者的持貨量，其實市面流通的H股並不多，中長線上升空間仍相當大。