里昂籲買達芙妮

【明報專訊】里昂發表研究報告，參與達芙妮國際（0210）上周在新加坡舉行的路演後，重申對其「買入」評級，以及「確信買入」名單內，予其目標價8.3元，此相當預測今年市盈率17.5倍，料市場可因其業務改革見成效，上調其估值。達芙妮昨日急升8.2％，收報6.57元。

里昂指出，達芙妮早前股價疲弱，估值回落至歷史低水平約市盈率13倍，更較同龍頭百麗國際（1880）折讓高達45%，主要是市場關注其首季同店銷售表現只升1%，但相信其將可受惠業務改革，料第2季同店銷售可望回升，管理層料今年同店銷售增長目標為6%。

里昂稱，達芙妮目標是將存貨周轉期，由2009年中的180日縮短至120日，按其觀察，達芙妮於2010年已達至128日，但由於去第4季有關進度過度進取，令存貨短缺從而影響銷售表現，估計其未來存貨周轉期日數會略為增加，以避免錯失銷售機會。