【明報專訊】為了提高回報率，資產值超過2.3萬億元的外匯基金，兩年前起逐步作更多元化投資，繼在2009年成立附屬公司進行另類投資後，去年更一口氣再增加3家投資控股附屬公司，投資資產廣及海外物業及新興市場股票和債券。4家公司去年底的資產值已達168億元，使到另類投資在外匯基金資產的佔比年內迅速擴大2.5倍。
外匯基金去年錄得794億元收資收入，按年表現更倒退26.6%，回報率3.6%。金管局總裁陳德霖在年報中表示，由於大量外來資金流入港元，外匯基金中一半資產需要投資在極高流動性、極高信貸質素而非常短期的美元資產，「這些資產的回報率去年徘徊在極低水平，外匯基金的整體投資回報無可避免會受到影響。」
屬中港以外大都會房產
為回應外匯基金投資策略過於保守的批評，外匯基金早於09年2月成立了Eight Finance，首度涉足私募基金等另類投資，但外界要到去年4月金管局發表09年年報時，從財務報表中發現這家新附屬公司，才知悉有關部署。昨日發表的2010年金管局年報，再次披露外匯基金進一步擴大另類投資的端倪。年報顯示外匯基金去年再新增3家全資附屬公司，包括Drawbridge Investment、Debt Capital Solutions（以下簡稱DCS）和Real Gate Investment（以下簡稱RG）。根據公司註冊處資料，3公司分別在去年1月、9月和10月成立。
年報披露，RG持有2家香港以外地區註冊成立的合營公司，投資境外物業，外匯基金分別持兩公司51％及74％權益。外匯基金應佔合營公司的非流動資產，達到80億元，似是所持物業權益的資產值。
消息人士透露，RG投資的物業，位於中港以外的國際大都會城市，屬於長線投資的優質收租物業。至於Drawbridge及DCS的投資對象，與Eight Finance接近，都是以私募基金、新興市場股票及債券為主。
學者：佔資產比例可增至一成
外匯基金預算在4家投資控股公司注資232.7億元，去年底以股東貸款方式注入的資金達146.8億元，連同股本21.4億元，附屬公司資產值目前僅佔外匯基金總資產的0.7%，相對09年佔比僅0.2%，比重上已急增2.5倍。嶺南大學經濟學系教授兼公共政策研究中心主任何濼生認為，外匯基金應持更開放的投資態度，「金管局應該都知道外匯基金的回報偏低，但始終不敢輕舉妄動，只能慢慢放寬，所以即使要玩另類，現時比例都很少。」他認為，有關比例可逐步上升至近一成。
去年底該4家公司為外匯基金提供14億元投資收入，佔整體投資收入1.7%。發言人解釋，成立投資控股公司可有效管理投資風險。金管局副總裁余偉文在1月份外匯基金業績會上亦曾透露，由於另類投資與市場直接相互關係較低，可起分散風險作用，並為外匯基金提供中長線投資回報。
（明報記者李家欣報道）
