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【明報專訊】在上周一和二，港股一度下挫了近500點，並一度有跌穿23,000點之勢，不過最後卻又有驚無險，全周上升了100多點，以24138點告收，算是重返回24,000點以上水平。
對冲基金資產 重上高位
基本上，慧雅認為港股目前可算是處於十字路口，估值不算是低殘，但若說它很貴，卻又不算。值得留意的，是近日英國金融時報道，研究對冲基金的公司Hedge Fund Research的最新數據顯示，全球對冲基金的管理資產（Assets under management，簡稱AUM）在上周突破2萬億美元，並已高過2007年金融海嘯前的1.93萬億美元紀錄。一直以來，對冲基金的客戶群都是較側重較富裕的人士，不是每月花一兩千元買互惠基金的普羅大眾。對冲基金的管理資產重上高位，可能是反映着，較富裕一族的避險意識是有所減少，再不是只把資金放在但求保本的資產上，而是開始追求回報。值得留意的，是較富裕一族的投資行為很多時都是走在普羅大眾之前，這會否是普羅大眾開始留意股票的先兆？這點值得深思。
無論如何，正如慧雅以往多次強調，自金融海嘯之後，環球資金流向的主流，是中央銀行不斷印銀紙，但資金主要是流向債市或貨幣市場，由於2008年的環球股市大跌的餘悸猶在，因此資金並沒有怎麼流去股市。不過，事物的發展總會有個盡頭，究竟大眾和市場是否開始重拾對股市的興趣？這點值得深思。無論怎樣，慧雅認為不少香港公司的估值不過分，而且不少基金持貨不重，因此一旦有新資金流向亞洲，它的上升空間不宜低估。無論如何，港股大跌的風險不大，現階段是仍宜吸納優質股。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
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