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【明報專訊】中短線可以留意渣打集團（2888），因為該集團日前發表中期管理層報告表示，首季集團收入較去年同期錄得雙位數增長，個人銀行業務及商業銀行業務勢頭良好，雖然並無披露季內具體數據，但正如里昂日前發表的報告所指，收入錄雙位數字，應意味或可創新高，今年已有好的開始。既然是好開始，渣打未來前景應可看高一線，趁其股價近日調整，不妨趁低吸納，短線先博重上近期215元的水平，中線則看里昂所定的245元目標價，若跌穿近期191元低位則止蝕。
首季收入錄雙位數增長
渣打日前表示，今年首季收入按年錄得雙位數增長，對比去年同期，資產及負債狀况更穩健，流動資金充裕。另外，集團主營業務勢頭良好，個人銀行業務在重新定位策略上有新的進展，收入錄得低雙位數的增長，對集團的盈利貢獻上升，資產質素持續改善。至於商業銀行業務亦錄得雙位數字增長，自營帳收入強勁，客戶收入佔整體業務的八成以上，交易銀行業務收入及金融市場客戶收入也錄得雙位數字增長。
估值偏低 現價可買
里昂指出，渣打屬區域獨特優勢的銀行，業務遍及亞洲、非洲及中東地區，其管理風險紀錄良好，每次撥備周期見頂時，渣打撥備成本水平均低於此前周期。該行指出，渣打過去數年收入良好，特別是拓展零售銀行十分注重成本控制，雖然去年成本增長較過往為快，但管理層指今年首季已見改善。
里昂又稱，渣打現估值較歷史水平為低，市帳率只相當預測2011年市帳率1.6倍，以及市盈率13.9倍，兼且料其未來兩年每股盈利增長約19%至25%，料2011年及2012年每股盈利預測分別為197.8美仙及235.2美仙。既然估值如此吸引，現價206.2元買入的值博率頗高，建議可吸納。
撰文：陳承龍
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