德銀籲買恒大 看7.11元

【明報專訊】德銀發表研究報告指出，看好恒大地產（3333）前景，料其可成此輪內房調控的贏家之一，維持其「買入」的投資評級，上調其目標價由5.8元升至7.11元，此基於預測每股資產淨值8.89元折讓約20%。恒大昨收報5.35元，升2.5％。

德銀指出，恒大財政狀况寬裕，可支持其區域擴展策略，其於首季吸納2100萬平方呎的土儲，令總土地儲備達1.2億平方米，預料其中60%土儲在行業周期回落時以較廉宜的成本取得，低土地成本可支持其長期增長，決定調高其2012年及2013年盈利預測各11%及19%。

德銀稱，恒大在內地二線城市面臨競爭加劇之際，已將焦點放於三線城市，相信三線城市的發展項目，可支持其另一階段的增長，因其土儲成本低廉，較同業具有優勢，料可複製其過往在二線城市的經驗。該行預期，恒大於2010年至2013年盈利的複合增長率達43%。