瑞銀籲買康師傅

【明報專訊】瑞銀發表研究報告表示，近日參加康師傅（0322）在天津舉行的分析員會議，集團主席魏應州闡述集團新的「五年計劃」，目標是於2011年至2015年收入的複合增長率達25%至30%，該行重申對其「買入」的投資評級，及目標價24.4元。

瑞銀引述康師傅管理層指出，新「五年計劃」的目標，其中方便麵期內收入及盈利複合增長率目標達20%至25%，對比行業增長約13%；飲料業務收入複合增長率目標30%至35%，盈利複合增長目標15%至20%。康師傅昨收報23.65元，升7.3%。

瑞銀指出，康師傅將長期的淨利潤率目標定為8%至10%，相信其可通過規模效益，以體現其價值鏈，集團未來5年每年的資本開支約9億美元，以提升產能及為設備升級。瑞銀預計，康師傅於2011年至2013年每股盈利預測各為0.09美元、0.12美元及0.14美元。