【明報專訊】本港銀行近日在內地收緊銀根的影響下接連調高按揭息率，兩大財金要員陳家強與陳德霖昨再呼籲市民要留意加息風險，但雙陳言猶在耳，美國聯儲局新公布的議息會議紀錄卻大唱反調，表明不急於收緊銀根。市場即時解讀是美國可能要到明年下半年，甚至是後年才開始加息，令飽受通脹與熱錢夾擊的香港繼續承受「皇帝唔急太監急」的困局。
與會者多盼賣債行動緩慢進行
會議紀錄指出，聯儲局官員上月在議息會議上首度就退市策略進行了深入討論，並且基本上已就退市策略達成共識。聯儲局公開市場委員會多數成員，認同聯儲局應以停止對回籠資金買債的操作作為退市第一步，之後才展開加息及出售資產的行動。會議紀錄稱﹕「大部分與會者希望在聯儲局首次上調短目標利率後，才開始出售機構證券，他們當中許多人還希望賣債行動以相對緩慢的步伐進行」，時間跨度可能超過5年。
高盛：料2013年才加息
但對於何時正式展開退市行動，聯儲局官員之間仍存在明顯分歧，未有定出具體時間表。聯儲局表明，官員之間的討論不意味「短期內需要採取」任何行動。聯儲局的審慎不難理解，它在金融海嘯後展開浪接浪的救市行動，資產負債表膨脹至空前的2.4萬億美元，但美國經濟至今未見顯著起色，失業率仍在9％邊緣徘徊，聯儲局在控制通脹之餘，要確保其退市行動不會阻礙經濟復蘇，舉步維艱。
此前市場還估計，在通脹壓力下，聯儲局可能在年底前加息。議息會議紀錄顯示，聯儲局多數決策者認為美國整體通脹存在上行風險，但仍認為相關壓力屬「暫時性」。會議紀錄公布後，美國利率期貨應聲下跌，顯示交易員預期聯儲局最早要到明年7月才會上調利率。高盛更估計，聯儲局可能要到2013年才會加息。
隨着加息預期降溫，美股周三擺脫三連跌的頹勢，近日因銀行加息潮而受壓的本港地產股昨亦回升。雖然金管局總裁陳德霖警告，來自內地的貸款需求強勁，令本港面對比美國更快加息的壓力，但在聯繫匯率機制下，港息偏離美息的空間始終有限。政府高唱加息風險，冷卻樓市的意圖不言而喻， 然而伯南克歎慢板，本港財金官員恐怕只能乾着急了。
撰文：郭銘
