【明報專訊】石油股龍頭中石油（0857）上周五大成交升3.8%，收報10.94元，主要因大股東中石油集團隔近三年後，宣布再度增持中石油A股3108萬股，並計劃在一年內增持不逾總股本2%，是繼08年9月金融海嘯後再度「出手」接貨，從中石油大股東增持，顯示大股東認為現水平已屬「抵買」；由於油價近期已回穩，料中石油可受惠油價及油氣量增加，中石油實屬「攻守兼備」之選，若按預測今年市盈率12倍估值，可上望13元。
海嘯後再出手 助穩定股價
中石油大股東再計劃增持A股，料可為股價帶來支持，翻查中石油集團上次主動增持，為經歷雷曼兄弟倒閉後的2008年9月下旬，中石油大股東為了響應當時國資委李榮融的表態，強調中央企業要成資本市場穩定力量，支持央企增持或回購上市公司股份，中石油響了「第一槍」，為首家公開增持上市公司股權的央企。
據中石油完成上一次增持A股行動後稱，母公司自08年9月在A股首度增持的一年內，累計增持2.43億股A股（約佔公司總股本0.13%）；而中石油董事長蔣潔敏當時曾指出，曾有在二級市場增持H股，但無有透露具體細節。
中石油母公司宣布上一輪增持行動後，由於仍處於海嘯後的動盪期，中石油H股股價，相對宣布增持當日（即於08年9月23日）後的一周、一個月、三個月及六個月後的股價，分別累跌6.5%、34%、30%及25%，但一年後卻回升約9.7%，顯示母公司增持行動在中長期仍會構成支持。
今次及上一輪大股東增持比較，今次中石油的盈利能力明顯好於2008年，目前油價仍高企每桶100美元，市場料其今年每股盈利約0.9元人民幣，預測2011年市盈率只10.3倍，處歷史平均中間略低水平。
加成品油價 料緩和煉油虧損
隨期油早前高位回落，相信對中石油有正面影響，有助減低其面對暴利稅風險，及緩和煉油業務虧損；而中石油雖然面臨今年西部稅收優惠到期，令首季有效稅率升至24.1%，但其今年首季淨利潤按年升14%至370億元人民幣，隨着4月上調成品油價後，料第二季盈利可望提高。
中石油亦揚言將重點發展天然氣，董事長蔣潔敏表示，未來5年公司將重點發展天然氣和海外油氣業務，目標是至「十二五」末期時公司天然氣可佔油氣當量50%，未來潛在受惠上調氣價。
