【明報專訊】港股先升後回順，氣氛持續改善，增加短期見底機會，但後市向上之勢並不平坦，故毋須過分冒進，相信仍有低吸機會。雖然有部分股份由高位大幅回落，現水平變得「便宜」，不過現階段勿貪平入市，反而能經得起磨練股份，可望愈戰愈強。
參考去年4月大跌市後行業走勢，就發現強者愈強現象。據《明報》港股數據庫追蹤的34個行業，去年4月大跌市（4月12日至5月27日）期間表現最佳的14個行業，當中有一半在跌市完結後10個交易日，保持在10大表現最佳行業之列，反映並非「跌得愈多，反彈愈快」，在跌市洗禮脫穎而出的行業，在大市回穩後可以繼續有好表現。當然，當中有極端例子，是去年4月大跌市最傷的家電股，其後反彈最強，跌市表現最好的新材料股，其後卻跑輸大市。
選股寧買強勢板塊
若從這個方向出發，假設大市上周已見底，未來入市將以今年4、5月逆市表現最好的行業出擊，撇除表現最佳的賭業娛樂板塊，可以選航空股、本地服務零售股、家電股、內地百貨零售及電力股為出擊對象，要博跌幅最深的紙業股，則猶如空手入白刃，難度極高，要小心控制風險。
昨日恒指近平開倒跌32點後迅速回升，早市最多升139點回軟，收報23184點，升66點或0.29%，大市成交低迷僅504億元，較20天平均少逾兩成。然而，市况整體表現不俗，據本報數據庫涵蓋逾410隻股份，昨日上升股份208隻，下跌股份154隻，上升及下跌比例為1.4比1，市寬較上周五稍為收窄，惟仍高於過去10天平均（1.1：1）；升幅超過3%佔上升股份近兩成，為近大半個月來首見，買盤積極性增強，並集中於小型股，風險胃納上升。恒生綜合大型股、中型股及小型股指數分別升0.33%、0.41%及0.91%。
堡獅龍經營模式似佐丹奴 可留意
至於本報數據庫追蹤的34個行業，上升行業達七成，升勢頗為全面，較具寬度配合的有資源、水泥、電腦網絡、本地服務零售、中資金融及賭業娛樂等，行業上升股份佔七成以上。濠賭股外，本地零售股亦非常搶鏡，當中佐丹奴（0709）獲新世界發展（0017）主席鄭裕彤青睞後，股價愈升愈有，經營風格相似的堡獅龍（0592）值得留意。
有分析指佐丹奴獲得青睞，主要是看被看中其具龐大零售網絡及經營現金流強勁。雖然營運上，堡獅龍除香港地區外，內地、台灣及其他國家地區均未錄得溢利，上半年度（截至去年12月底止）仍錄得營運現金淨流出，但目前公司在全球33個國家地區設有近1500間店舖（佐丹奴約2300間），去年底持淨現金3.88億元，佔市值兩成半，較佐丹奴佔市值不足一成為高，可見堡獅龍在零售網絡及財政狀况表現不俗，若未來盈利能力上得到改善，可望進一步拉近與佐丹奴的估值。
撰文：劉思明
