花旗薦農行 目標5.5元

【明報專訊】花旗發表報告表示，近日參與農業銀行（1288）在四川舉行的路演後，參觀其在當地的分行，對其在全國性網絡優勢感到正面，認為其在目前流動性收緊的行業領域處有利位置，決定上調其目標價，由原來5元升至5.5元，因對其估值推延至2012年中，以及料其股本回報率可達20%。農行昨收報4.75元，升1.7％。

花旗認為，市場已過度憂慮農行的信貸質素，兼且預期農行股本回報率可達19%至20%，以及具強勁資產負債表，包括資本、流動性及存款網絡，並認為其未來盈利增長在行業處較高水平，該行料其今明兩年每股盈利預測均可各升27%。花旗指出，農行在四川省鄉郊市佔率具主導地位，貸款及存款佔當地市佔率各為48.8%及50.5%，管理層預期，四川分行今年貸款增長按年可升12%至3000億元人民幣。