【明報專訊】短線可以留意大家樂（0341），雖然該股早前受到租金、食材、工資等成本上漲所困擾，股價並由年初的高位20.25元水平開始反覆下跌，最低見過16.8元，累積跌幅達17%。不過，該股近日已不知不覺從低位回升，日前更升越由1月底至今的長方形阻力，昨日更升越250天平均異動線，走勢再度轉強。
事實上，從大家樂的中期業績顯示，即使成本上升，但其毛利依然有增長，再加上公司仍積極增加分店數目，多少也反映公司對未來的前景看好，而且近期仍見有機構投資者積極增持該股，也可顯示大家樂前景並非如此黯淡。還有一點值得一提，公司今年上市25周年，或可憧憬派特別股息，難得該股近日重拾升勢，短線不妨順勢買入，博重上去年10月的22元水平，若跌穿100天線約18.1元則止蝕。
中國業務 前景看俏
截去年9月底止，大家樂中期營業額增長10.34%至26.33億元，但由於食材成本大增，上半年純利僅增1.14%至2.24億元，期內銷售成本增長11.9%至22.5億元，價格上調未能追上成本上升，令毛利率由15.6%下降至14.4%，不過總體毛利仍增2%至26.33億元，在如此嚴峻的經營環境下，已算不俗。此外，大家樂在中國的業務前景也不容忽視，期內收入上升26.5%至3.79億元，佔總營業額14.4%，除稅前溢利上升19.4%至3185萬元。
上市25周年 憧憬派特別息
另外，再據資料顯示，大家樂在今年第2季及第3季度，將新增37間分店，由此可見，其管理層對前景的信心。事實上，在面對通脹問題的同時，大家樂還有許多方法把營運收入的增長以抵消成本上升的問題，例如大家樂已選出部分銷售網點提供夜間外賣服務，此舉在成本上漲的同時也增加了額外收入。
截至去年9月底止，大家樂擁淨現金接近9.24億元，料仍有充裕的資金派發高息，尤其慶祝今年上市25周年（1986年7月18日上市），而Matthews International最近也積極增持大家樂至7.02%股權，也應有一定的啟示，不妨跟買。
撰文：陳承龍
