【明報專訊】周三晚的美國股市可謂怵目驚心，因為甫開市，指數便拾級而下，而且跌足全程，半點兒反彈也沒有。當天，美股三大指數的跌幅均逾2％。以道瓊斯工業平均指數為例，周三便創下了自去年6月4日以來的最大單日跌幅。
一如本欄周二所言，經歷過2008年的金融海嘯之後，不少散戶早已變成驚弓鳥，即使是正常的下調，市場情緒也會迅速轉為極度悲觀。這解釋了為何周三美股收市後，末日論即時四起。不過，值得大家留意的是，以美股的標普500指數為例，就算經過周三的急跌，如今的指數跟5月2日創下的今年高位相比，只是下調了大約4％，何懼之有！
標普500急跌後 僅低今年高位4%
持有以上看法的市場中人，遠遠不止筆者一人。有「華爾街狂人」稱號的美股名嘴——Jim Cramer，在周三美股收市後便在CNBC節目中明言，媒體為周三美股的急跌所作的解釋，例如美國經濟滑坡、中國經濟持續放緩、歐債危機惡化等等，全數都了無新意。
事實上，這幾個問題已經講了好幾個月，以致美國標普500指數早已靜悄悄地從今年5月2日的高位下調了4％。而且按照上月公布的對冲基金經理持貨申報表，部分大型基金經理早在今年第1季洞悉先機，先行因應經濟放緩的到臨，調整他們的投資部署。其做法主要是由對上一季持有大量進取型股票，如科技股等，轉為增持抗跌能力較強的股票，如日常用品、藥物、公用類股票等等。
更重要的，是這位「華爾街狂人」拿出了多隻抗跌力較強的股票，如高露潔、P&G、Kimberly-Clark等等的股價走勢圖給觀眾看。他指出，這些圖表均顯示，該等抗跌力強的股票早在今年3月已見底回升，目前更呈現了見頂的不利徵兆。生產嬰兒紙尿片褲等護理產品的Kimberly-Clark的股價走勢圖便是一個典型例子（見圖）。因此如今才驚覺要「增持防守性股票」，不單恐怕已來遲了，而且隨時會接過火棒，因「狂人」認為這類防守性股票的升勢恐怕已近尾聲。
薦買農產品潔淨能源股
「狂人」又指出，如今與其考慮買入防守性股票，大家應來次逆向思考，例如反問﹕「假若日本的復蘇較預期快？中國經濟放緩若然只是一個短暫現象？如果希臘財困得到紓緩？大家應投資什麼？」
其實，早在本周初，「狂人」已提醒投資者要重新留意今年的四大投資主線。第一，購買能受惠於糧食短缺的農產品股票，如迪爾（Deere）。第二，投資於能受惠於無線互聯網迅速增長的公司，如蘋果電腦、高通（Qualcomm) 等。第三，是潔淨能源，如擁有豐富天然氣資源的Chesapeake等。第四，是能協助美國人應付癡肥問題的健康食物。除了第四項，香港可能沒有直接關係外，上述三大投資主線均值得留意。
就筆者所知，「狂人」在近日跌市中已不斷催促其客戶吸納心頭好。看來，他真的是看好後市。這回極可能又來一次信者得救了。
撰文：郭銘
