【明報專訊】內地零售商會近日公布，中國去年「零售百強」榜出爐，蘇寧電器連續兩年力壓國美電器（0493），蟬聯百強榜之首，據中國百貨商會的報告指出，主要是蘇寧近年加大三、四線城市開門店步代，令去年門店增長達41%，對比國美只增長15%；但國美自今年3月起高層換班，由張大中接替陳曉任主席後，相信持續近一年的大股東黃光裕與管理層爭拗已經平息，公司未來可集中精力發展業務，並已重走擴張策略，加快開店步伐以追趕蘇寧，可伺機低吸，該股上周五收3.06元，若按預測2012年市盈率18倍作估值，可上望3.8元。
按陳曉時代的最後的一份季報，國美首季純利錄5.52億元（人民幣．下同），按年升66%，增幅比同業蘇寧期內增長27%為大，而國美首季受益於綜合毛利率持續改善，由去年第4 季的18.39%上升至18.61%，對比「勁敵」蘇寧18.3%略高，料主要是受益於產品整合，以及享有較高的折扣率，國美管理層預期，全年綜合毛利率可按年升0.6至0.8個百分點。
今年開店目標 勝死敵蘇寧
國美整個集團為追上蘇寧已定下今年開新店460間目標（其中上市公司國美電器佔260間），要較蘇寧今年計劃開370間（去年為408間）為多，其中60%新店於二線城市；而國美電器今年首季開37間新店，關閉7間舊店，截至3月底共擁856間門店（對比蘇寧為1380間），並預期第2及第3季開新店加快步伐，冀以盡快擴大網絡，搶佔市場。
除門店擴展外，國美亦積極拓展網上銷售，以實體及虛擬網絡「雙線」推進，冀未來2至3年內，國美網上電子商務平店將佔其銷售10%以上，再利用電子平台整合其資源優勢，改善供應鏈、物流及售後服務的效益，深化區域銷售滲透能力。
家電優惠國策 佔收入近四成
據美銀美林估計，國美電器首季同店銷售增長達7.6%，優於蘇寧增長4%，雖然國美首季銷售收入按年只升16%，落後於同業蘇寧約23%，但隨着國美第2季起開新店「提速」，可望提升未來數季的增長速度。國美作為內地龍頭家電分銷售商，未來可續受惠於國策扶持，包括提高鄉鎮居民的收入，及推動二線城市電器及電子產品的普及，據德銀估計，家電「以舊換新」措施，佔國美首季收入約35.2%，而「家電下鄉」亦佔收入約4.7%，而中央大力推動保障性住房的建設，料可推動家電零售行業的銷售表現。
