美銀美林首予 創科買入評級

【明報專訊】美銀美林發表報告表示，首予創科實業（0669）「買入」的投資評級，予其目標價12.5元，此相當預測2011年企業價值對EBITDA的9.2倍，高於同業平均約10%，指其具強勁的品牌優勢，料其市佔率及毛利可持續提升。創科上周五逆升1.068%，收報9.46元。

美銀美林指出，創科是北美第二大電動工具生產商，以及是最大的地板護理器具商，在市場具領導優勢，料其2011年至2013年的每股盈利的複合增長率達25%，料期內毛利可擴闊1.6個百分點，料其至2013年毛利率可提升至33.8%。

美銀美林表示，創科近個半月股價累跌逾15%，因市場關注美國樓市能否復蘇。但該行認為，美國及歐洲市場對電動工具產品每年需求仍可升2至3%，並指創科現水平估值吸引，只相當預測2011年市盈12.7倍，低於同業。