巴克萊薦聯通 看21元

【明報專訊】巴克萊發表研究報告，首予中國聯通（0762）「增持」的投資評級，及目標價21元，此按現金流折現率作估值，潛在升幅達25%，巴克萊指聯通擁有WCDMA的3G制式牌照，料其可藉此優勢持取得高端的客戶，指為該股的行業首選。聯通昨收報16.82元，升0.72％。

巴克萊指出，聯通透過推出進取的手機補貼計劃「搶客」，料長遠有助提升收入，儘管補貼方式會損害短期盈利的表現，所以該行預期聯通今年純利為22.72億元（人民幣．下同），明顯低於市場平均預測49.5億元。

但該行料聯通於2012年起可進入「增長期」料其2012年及2013年純利預測各達至100.54億及176.24億元，錄強勁增長。巴克萊預期，聯通於2011年至2014年盈利的複合增長率達127%。