【明報專訊】近期市場投資氣氛持續受到美國經濟復蘇放慢、人行收緊銀根、歐債危機等憂慮影響，恒指周初先跌後反彈，曾經下試3月調整低位約22100點附近，其後出現的技術反彈，惟缺乏成交支持，暫難確定已見底回升，短線料仍有調整壓力，宜採取觀望的入市態度。
法興衍生工具部董事李錦表示，觀察過去一周恒指牛熊證的資金流向，跌市期間大量資金流入牛證博反彈，錄得約3.26億元資金淨流入，熊證則錄得7270萬元資金淨流出。截至周一的恒指牛熊證街貨分布，恒指牛證總街貨量比熊證高，高街貨區在收回價約21600點至22100點之間，合共約4700張期指好倉。此外，恒指窩輪也罕見錄得明顯的資金流變化，期內恒指認購證錄得約9450萬元資金淨流入；認沽證則錄得約2830萬元資金淨流出。市場上交投較活躍的恒指認購證，行使價在22800點至23300點附近，8月至10月到期，實際槓桿逾10倍，當中以相對價外的恒指輪街貨較高，反映持貨者博反彈態度進取。
行使價7.8元 有效槓桿5倍
股份窩輪方面，各線主要成分股股價經歷一輪調整後，相關認購證均漸見市場需求。期內匯豐及和黃認購證分別錄得約2970萬元及3590萬元資金淨流入。
近期，紐約油價持續走低，跌穿每桶100美元後，一直未能重上該水平，對油股會有短線壓力，反之可以留意中國石化（0386），其受惠於人民幣升值，油價偏軟對其煉油業務成本壓力降低。瑞銀發表報告表示， 指中石化未來下游業務將可改善，重申對其「買入」評級，同時升其目標價，由原來8元升至10.2元。
看好中石化前景，可以留意其購證（ 26658） ，26658下年5月到期，行使價7.8元，引伸波幅27%，有效槓桿5倍。組合擬在0.07元左右購入6萬份。
撰文：金子
明報財經網 報網聯線•即市分析 http://www.mpfinance.com/20.htm
