非食品通脹 升至2.9%

【明報專訊】內地剛公布的5月份消費價格指數（CPI），一如市場所料繼續攀升5.5%，當中除了食品價格高企外，非食物價格上漲亦更加顯著，由4月的2.7%升至5月的2.9%。另外，5月份的工業出廠價格指數（PPI）亦繼續高踞不下，與4月持平（6.8%），未如預期般回落，顯示通脹壓力依然較大。

工業出廠價格 仍高企6.8%

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌認為，非食物價格增幅擴大，顯示上游原材料以及居住價格上漲壓力已傳導至下游消費價格，因此現在開始放鬆政策仍為時過早，當局應保持目前的緊縮幾個月力度幾個月不放鬆，預計還要加息一次0.25厘。

至於食品方面，摩根大通中國區全球市場業務主席李晶指出，目前華中地區正遭受50年來最嚴重的旱災，南方多個省份亦受洪澇影響，極端的天氣將影響種植和秋季收成，成為通脹加劇的最大風險。他估計，6月份通脹將繼續走高，可能要到6月或7月才見頂。

渣打經濟研究報告則上調了全年通脹預測，將內地全年CPI升幅由5.1%提升至5.5%。

汽車銷售減 拖低零售消費

值得一提的是，5月份除了通脹進一步攀升，零售消費卻有回落之勢，增幅由4月的17.1%跌至16.9%。美銀美林中國經濟學家陸挺指出，消費放緩主要是受汽車銷售減少影響，其餘消費未見明顯放慢，剔除汽車銷售這一環，5月份的零售消費額增幅可達18%。