德銀首予龍湖買入評級

【明報專訊】德銀發表研究報告，首予龍湖地產（0960）「買入」的投資評級，以及目標價15元，此基於每股資產淨值18.75元折讓20%，德銀指龍湖現估值較同業雖非特別吸引，但其具良好管理層及營運紀錄，指其為優質內房股，料盈利增長可領先同業。龍湖股價昨收報11.3元，升1.25％。

德銀指出，龍湖地產在重慶取得成功後，相信其可藉過往經驗及成本效益，拓展至其他城市，此亦有助提升集團整體的毛利表現。該行指龍湖今年來已鎖定全年銷售目標約40%，較去年同期約30%為高，儘管期內有限購令的影響，但仍料其今年餘下時間銷售可持續強勁。

德銀預期，龍湖地產於2011年至2013年純利的複合增長率達到48%，在行業中表現強勁，料其每股盈利預測各為0.83元、1.21元及1.61元人民幣，按年各升4%、46%及33%。