【明報專訊】港股再度尋底，恒指跌穿上周低位，形勢變得嚴峻，縱使短期已出現超賣，或有反彈，但向淡趨勢難有轉機。不過，高息股可望受到資金眷顧，淡市中突圍而出。
恒指昨低開295點後持續下滑，午後最多跌469點、至21874點的9個月新低，收報21953點，跌390點或1.75%，大市成交增至767億元，較20天平均高出17%。恒指跌穿保歷加通道底部，14天RSI今年來首次跌破30水平，走勢超賣，加之下跌通道底部（約21800點）應有較大支持，短線或會有所反彈。
然而，大市整體沽壓沉重，據《明報》港股數據庫涵蓋逾410隻股份，昨日上升股份41隻，下跌股份364隻，上升及下跌比例為1比9，為5月23日（1比14）以來最差；跌幅超過3%佔下跌股份三成多，更為3月17日（46%）來最高水平。市况一下子逆轉，再度打沉剛恢復積極性的買盤，後市更易跌難升。
新創建思捷預測息率高 逆市升
本報數據庫追蹤的34個行業，近全線下跌，僅公共事業及房託基金上升，這可以理解為發揮資金避難所作用，但持續積弱的新創建（0659）及思捷（0330）亦走高可謂讓人嘖嘖稱奇，而最能解釋是其受到預測息率超過6厘所支持，再看收租股領匯房產（0823）逼近新高，可以明白到資金對高息股之渴求，業務具防守性的粵海投資（0270）值得留意。
粵投主要業務為供水至香港、深圳及東莞；經營酒店、百貨業務，以及投資基建及能源項目。各業務均能提供穩定現金流，去年經營淨現金流入達45億元，年底持現金38億元，資本負債率由2009年的23%降至去年的10%，穩健的財政狀况，令其在逆市更見吸引。
粵投低估值高息率 可留意
該公司業務亦不乏增長點，旗下東江水供水協議合約今年到期，港府及廣東省政府正就未來3年的供水協議進行談判，在通脹壓力背景下，水費可望上調。此外，公司的5星級粵海喜來登酒店預計今年開始運作，提供現金流，加上天津天河城購物中心預期於2013年落成，為收入增長帶來動力。該股現時預測市盈率僅10倍多，低於過往5年平均11.5倍，今、明兩年預測息率達3.7厘及4.0厘，低估值及高息率，料可吸引資金追捧。
此外，本欄投資組合沽出中航科工（2357）2萬股，均價4.66元，帳面虧損4.7%。
撰文：劉思明
